亿联银行2024年亏损激增根本原因分析报告
一、核心结论
亿联银行2024年净亏损5.9亿元（同比下降520%）的根本原因，是内部业务结构失衡、激进经营模式与风控缺陷叠加外部监管政策收紧、行业整体承压的多重因素交织所致。其中，资产质量恶化（不良率2.77%，民营银行最高）、高成本负债压力（逆势上调存款利率）、风控失效（贷款三查不到位）是直接导火索；而互联网监管政策对其线上业务模式的冲击，则加剧了经营困境。
二、亏损根源的多维度拆解
（一）资产质量恶化：利润的“核心侵蚀者”
资产质量恶化是亿联银行亏损的最直接原因。2024年末，其不良贷款率高达2.77%（较2023年上升1.16个百分点），显著高于民营银行平均水平（1.66%），在19家民营银行中居首。
资产质量恶化的驱动因素：
- 业务结构失衡：过度依赖个人贷款业务（占比超70%），但受互联网贷款新规限制（要求独立风控、禁止核心环节外包），其与美团等第三方平台的合作降温，客群拓展受阻，贷款规模连续两年下滑（2024年贷款余额降幅27.5%），营收支柱（利息净收入）同比下滑12.92%。
- 风险管控失效：贷款分类结构异常，正常类贷款占比下降，次级和损失类贷款金额上升；2024年正常类贷款迁徙率增幅达357%，反映贷前准入和贷后管理严重缺位。监管处罚记录（“贷款三查不到位”）进一步佐证其风控体系存在系统性缺陷。
- 拨备计提压力：为覆盖不良贷款损失，2024年信用减值损失同比增加193%，占当期营业收入的76.45%，直接吞噬利润。
（二）负债端压力：高成本揽储的“饮鸩止渴”
在2023-2024年宏观利率下行周期（1年期LPR从3.65%降至3.45%，5年期LPR从4.3%降至3.95%）中，商业银行普遍下调存款利率（如中国银行2024年1年期定存利率仅1.5%），但亿联银行却逆势上调存款利率以揽储，暴露其严重的资金困境。
资金压力的深层矛盾：
- 存款规模收缩：2024年存款余额同比下降14.7%，连续三年“缩表”（资产规模下降），反映其线上揽储模式（依赖互联网平台）受2021年互联网存款新规（禁止跨区域揽储）冲击后，传统“一行一点”模式（线下网点少）难以弥补资金缺口。
- 负债成本高企：上调存款利率虽短期吸引部分资金，但显著推升负债成本。在贷款端利率随LPR下行（净息差收窄）的背景下，高成本负债直接侵蚀利差收益，2024年其营业支出同比增加91%，进一步加剧亏损。
（三）激进经营模式：风险累积的“长期隐患”
亿联银行的亏损并非偶然，其激进的业务模式和薄弱的风控能力是长期隐患。
具体表现：
- 存贷比远超行业：历史存贷比曾高达122%（行业合理水平约75%-90%），反映其过度依赖短期负债支撑长期资产，流动性风险极高。
- 客诉与合规问题频发：2020-2023年客诉量几乎每年翻倍，集中于个人贷款的催收、息费争议等环节；监管多次处罚其“贷款三查不到位”“征信报送不准确”，暴露其业务全流程管理存在重大缺陷。
（四）外部监管冲击：业务模式的“颠覆性调整”
2021年互联网存款和贷款新规是亿联银行经营恶化的关键外部变量：
- 存款端：新规禁止跨区域揽储，其线上存款规模从2021年增速放缓到2022年后直接下降，传统线下渠道难以弥补缺口，导致存款规模持续收缩。
- 贷款端：互联网贷款新规要求独立风控、禁止核心环节外包，其与美团等平台的合作受限，个人贷款规模自2021年后持续下滑（2024年降幅27.5%），营收支柱坍塌。
三、总结与启示
亿联银行的亏损是**“内部结构失衡+激进模式+风控失效”与“外部监管收紧+行业承压”**的共振结果。其核心教训在于：
- 业务模式需回归审慎：过度依赖线上合作平台、忽视独立风控能力建设的模式，在监管趋严下难以为继。
- 资产负债管理是生命线：高存贷比、逆势高息揽储等激进策略，会显著放大流动性风险和成本压力。
- 风控能力是核心竞争力：贷款“三查”不到位、客诉频发等问题，本质是内部治理和风控体系的系统性缺失，需从制度层面重构风险管理框架。
对投资者而言，民营银行的投资需重点关注其业务模式的合规性、风控能力的稳健性，以及对监管政策的适应性；对亿联银行而言，短期内需加速不良资产处置、优化负债结构；长期需构建独立获客和风控能力，摆脱对第三方平台的依赖。