2025-2026光伏行业趋势：N型技术主导，钙钛矿崛起

光伏行业未来两年（2025-2026年）发展趋势分析报告

一、市场需求：全球装机持续增长，区域分化特征显著

全球光伏市场需求在碳中和政策驱动与技术降本双重推动下，未来两年将保持高景气度，但增速或受产能过剩与贸易壁垒扰动。

1. 全球及中国装机预测
根据行业研究，2025-2030年全球光伏新增装机年均复合增长率（CAGR）预计达13.2%，中国作为全球最大光伏市场，2026年新增需求量预计为560GW，2027年进一步增至620GW（注：此处数据为行业预测，需结合实际政策落地情况动态调整）。

2. 核心增长驱动

• 政策支撑：全球128个国家已制定碳中和时间表，欧盟“Fit for 55”计划、美国《通胀削减法案》（IRA）及中国“双碳”目标持续推动光伏装机需求；

• 技术融合：光伏与储能、智能电网的深度融合提升了清洁能源消纳能力，推动分布式光伏（如户用、工商业）与集中式大基地同步发展；

• 经济性凸显：光伏度电成本（LCOE）已低于传统火电，成为全球多数地区最经济的能源选择。

3. 区域市场分化

• 欧洲：受能源安全与碳中和目标驱动，未来两年新增装机量有望维持高增速，但《净零工业法案》推动本土产业链建设，或限制中国组件直接出口；

• 美国：IRA政策提供长期补贴（如30%投资税收抵免），但对东南亚四国光伏产品征收关税（2024年起），可能延缓装机节奏；

• 中东：凭借丰富光照资源与能源转型需求（如沙特“2030愿景”），新增装机量将快速增长，成为新兴市场亮点。

二、技术迭代：N型替代加速，钙钛矿开启颠覆性变革

技术迭代是光伏行业降本增效的核心驱动力，未来两年将呈现“N型技术主导、钙钛矿蓄势待发”的格局。

1. 主流技术替代：PERC向N型过渡

• PERC技术瓶颈：PERC电池量产效率已接近24.5%的理论极限（实验室效率约25.5%），降本空间有限，市场份额正被N型技术快速蚕食；

• N型技术优势：TOPCon（隧穿氧化层钝化接触）、HJT（异质结）、XBC（全背接触）三种技术各有优劣：

  • TOPCon：量产效率已突破26%，与PERC产线兼容性高（改造成本低），2024年起成为主流技术；
  • HJT：理论效率更高（超28%），但设备投资与银浆成本较高，需通过低温银浆、铜电镀等技术降本；
  • XBC：转换效率领先（实验室超28%），但工艺复杂，主要应用于高端分布式市场（如隆基HPBC）。

• 市场份额预测：未来两年N型技术市场份额将从2023年的约30%提升至60%以上，PERC逐步退出主流市场。

2. 颠覆性技术：钙钛矿进入产业化前夜
钙钛矿电池凭借材料成本低（仅为晶硅的1/10）、制备工艺简单（低温成膜）、理论效率高（单结超33%，叠层超45%）等优势，成为下一代技术焦点。目前实验室效率已逼近35%（单结），多家企业（如协鑫光电、纤纳光电）已建成百兆瓦级中试线，预计2025-2026年进入小规模量产阶段，但稳定性（寿命）与大面积制备仍是主要挑战。

三、产业链格局：产能过剩压制价格，盈利分化加剧

当前光伏产业链（硅料-硅片-电池-组件）普遍面临产能过剩，未来两年价格下行与盈利承压将成为行业主旋律，但头部企业凭借技术与成本优势或实现“剩者为王”。

1. 产能过剩与价格趋势

• 产能现状：2023年硅料、硅片、电池、组件环节产能利用率分别约60%、70%、75%、80%，2024年新增产能释放后，过剩压力进一步加剧；

• 价格表现：硅料价格从2022年高点30万元/吨跌至2024年Q1的约6万元/吨，硅片、电池、组件价格同步下跌（组件价格从1.9元/W降至1.3元/W以下）；

• 未来两年预测：供需失衡下，硅料、硅片价格或在低位震荡（硅料5-8万元/吨），电池与组件价格受N型技术溢价支撑，跌幅相对平缓，但行业整体价格中枢将持续下移。

2. 企业盈利分化：头部抗风险，中小加速出清
从A股龙头企业财务数据看（2024年Q1）：

• 营收与利润：隆基绿能（组件龙头）营收同比-37.59%、净利润亏损（-13.29%净利率）；通威股份（硅料+电池龙头）营收同比-41.08%、净利润同比-89.57%；TCL中环（硅片龙头）营收同比-43.76%、净利润同比-89.44%；仅阳光电源（逆变器龙头）凭借技术壁垒与高毛利率（24.36%）保持相对稳健（净利润同比-30.98%）。

• 库存压力：存货周转天数普遍上升（隆基134天→+46% vs 2021年，TCL中环185天→+76%），反映产品销售放缓、库存积压；

• 研发投入：头部企业仍加大技术投入（阳光电源研发占比6.00%、隆基5.86%），以N型技术与钙钛矿布局对冲价格战风险。

结论：产能过剩导致行业进入“量增利减”阶段，中小企业因成本劣势加速退出，头部企业通过技术迭代（如N型、薄片化）与全球化布局（如东南亚、中东设厂）争夺市场份额。

四、政策与贸易环境：支持与壁垒并存，重塑全球供应链

主要经济体的政策导向与贸易壁垒将深刻影响光伏行业的全球竞争格局。

1. 政策支持：强化本土产业链

• 中国：持续推进“双碳”目标，通过补贴（如分布式光伏度电补贴）、绿电交易等政策支持装机增长；

• 美国：IRA提供10年税收抵免（ITC），但要求组件本土制造比例（2024年起电池片需本土生产）；

• 欧洲：《净零工业法案》设定2030年本土光伏产能目标（40GW），要求公共采购中本土产品占比不低于60%。

2. 贸易壁垒：限制中国产品直接出口

• 美国对东南亚四国（越南、马来西亚、泰国、柬埔寨）光伏产品征收反倾销/反补贴税（税率最高254%），迫使中国企业向中东、拉美转移产能；

• 欧洲拟对中国组件征收碳关税（CBAM），增加出口成本；

• 印度延续基本关税（BCD）政策（组件25%、电池20%），保护本土产业链。

影响：中国企业需加速全球化布局（如在中东、土耳其设厂），或通过技术授权、合资生产规避贸易壁垒，全球供应链将从“中国主导”向“区域化+本土化”转型。

五、挑战与机遇：压力中孕育新增长点

核心挑战：

• 产能过剩与价格战导致企业盈利承压，部分中小企业面临生存危机；

• 电网消纳能力不足（如中国西北、华北地区）限制集中式光伏装机规模；

• 国际贸易壁垒增加海外市场拓展难度，企业需承担更高合规成本。

关键机遇：

• 技术革新：N型技术与钙钛矿的产业化将推动产品升级，头部企业通过技术溢价提升盈利；

• 场景创新：“光伏+储能”（解决消纳问题）、BIPV（建筑光伏一体化）、海上光伏（沿海地区）等新场景打开增量空间；

• 市场多元化：中东、非洲、拉美等新兴市场需求崛起，降低对欧美市场的依赖；

• 国际化布局：通过本土化生产（如东南亚、中东）规避贸易壁垒，巩固全球份额。

六、结论与投资启示

未来两年趋势总结：

1. 需求端：全球光伏装机持续增长（中国主导），但增速受限于产能过剩与贸易壁垒；
2. 技术端：N型技术成为主流（市占率超60%），钙钛矿进入产业化初期；
3. 产业链：价格下行与盈利分化加剧，头部企业通过技术与成本优势胜出；
4. 政策端：本土产业链建设与贸易壁垒推动全球供应链区域化。

投资启示：

• 关注技术领先企业：N型电池（TOPCon/HJT）、钙钛矿布局领先的企业（如隆基绿能、通威股份、爱旭股份）；

• 布局高壁垒环节：逆变器（阳光电源）、胶膜（福斯特）等技术壁垒高、盈利稳健的环节；

• 把握全球化机会：在东南亚、中东等地有本土化产能的企业（如晶科能源、天合光能）；

• 警惕产能过剩风险：硅料、硅片等环节需关注企业成本控制能力，避免投资高成本中小企业。

（注：以上分析基于2025年6月公开信息与行业数据，实际发展可能受政策、技术、市场需求等因素动态调整。）