综合当前市盈率（PE-TTM）的绝对值水平、行业横向对比、PEG估值分析，以及公司基本面、行业前景与市场预期等定性因素，中际旭创当前市盈率（39.7954）处于
相对合理区间，甚至可能存在一定低估
。其估值水平与高成长性（2025年预期净利润增速超60%）、全球领先的技术地位及行业高景气度形成匹配，具备较强的基本面支撑。
根据金灵量化数据库最新数据，中际旭创（300308.SZ）的动态市盈率（PE-TTM）为
39.7954
。
为评估其行业相对估值水平，我们选取光模块领域三家核心可比公司（新易盛、天孚通信、光迅科技）进行横向对比：
- 可比公司PE-TTM分别为：新易盛（60.5688）、天孚通信（49.8730）、光迅科技（58.3194）；
- 四家公司（含中际旭创）PE-TTM均值为
52.13915
。
结论
：中际旭创PE-TTM显著低于行业均值（低约23.7%），在同行业中处于
相对较低的估值水平
，反映市场对其定价尚未充分反映其竞争优势与增长潜力。
PEG（市盈率相对盈利增长比率）是衡量估值与成长性匹配度的核心指标，通常认为PEG≤1时估值合理或低估。
历史盈利增速
：中际旭创过去三年净利润高速增长，2023年同比增速77.58%，2024年同比增速137.85%（主要受益于AI算力需求爆发带来的800G/1.6T光模块订单放量）；2025年预期增速
：根据近6个月25家主流券商研究报告的一致预测，2025年净利润同比增速均值为62.35%
（显著高于此前假设的40%）；PEG计算
：以最新PE-TTM（39.7954）除以2025年预期增速（62.35%），PEG≈0.64
（远低于1）。
结论
：PEG指标显示，中际旭创当前估值与其高成长性高度匹配，甚至存在被低估的可能。
受限于数据可得性（金灵量化数据库未提供过去5年每日PE-TTM数据），我们无法直接分析其历史分位数。但结合行业横向对比与PEG结果可推断，当前PE-TTM（39.7954）显著低于行业均值且远低于自身历史高增长阶段的合理估值中枢（参考可比公司历史PE水平）。
中际旭创是全球高速光模块领域的绝对龙头，核心优势体现在：
技术壁垒
：800G光模块全球市占率第一（2023-2024年），1.6T CPO光模块技术领先同行12个月，已实现小批量交付并锁定英伟达等关键订单；客户资源
：深度绑定谷歌、微软、英伟达等全球顶级云厂商及AI算力需求方，前四大客户贡献超70%收入；产能与交付
：800G光模块月产能达30万只（良率超95%），泰国工厂投产进一步保障全球交付能力。
光模块行业的核心驱动力来自AI算力需求爆发与数据中心升级：
需求端
：全球AI算力集群对高速光模块（800G/1.6T）的需求持续增长，预计2025年全球以太网光模块市场规模增速仍将保持50%左右，未来五年复合增速15%-18%；供给端
：主要云厂商（如英伟达、谷歌、亚马逊）资本开支计划明确，对高速光模块的采购需求具备强确定性。
近6个月内，25家主流券商（如国金证券、中金公司、中信证券）均给予中际旭创“买入”或“跑赢行业”评级，2025年目标价均值为180.20元（显著高于当前股价），并预测其2025年净利润均值为83.96亿元（同比增速62.35%）。市场对其未来盈利能力的乐观预期，为当前估值提供了坚实支撑。
尽管当前估值合理性较高，仍需关注以下潜在风险：
客户集中风险
：超70%收入来自美国市场，单一市场波动（如贸易政策、客户订单调整）可能影响业绩；技术迭代风险
：若竞争对手（如新易盛、光迅科技）在下一代光模块（如2.0T）技术上实现突破，可能削弱公司领先优势；价格与产能风险
：行业高速扩产后可能出现阶段性产能过剩，导致光模块价格下跌，压缩利润空间；市场情绪风险
：短期资金流动或政策调整可能导致股价波动，需警惕估值短期偏离基本面。
中际旭创当前市盈率（39.7954）显著低于行业均值，PEG指标（0.64）显示其估值与高成长性高度匹配，叠加全球高速光模块龙头地位、行业高景气度及券商一致乐观预期，其估值水平
具备合理性且存在低估可能
。建议长期投资者关注其技术落地进展、客户订单持续性及行业竞争格局变化，短期需警惕市场情绪波动风险。