分析双林股份行星滚柱丝杠项目进展,客户验证阶段尚未定点,产能释放时间待定。关注财务数据与后续定点进展,提供投资启示与风险提示。
双林股份(300100.SZ)是一家以汽车配件为主营业务的创业板上市公司,截至2024年年报,其收入主要来源于直销(49.11亿元)、工业收入(49.11亿元)、轮毂轴承单元(13.06亿元)及新能源电机(6.75亿元)等领域。近年来,公司积极布局人形机器人产业链,行星滚柱丝杠作为人形机器人关节传动的核心部件之一,成为其新兴业务拓展的重点方向。
根据搜索分析师对公司公告、投资者问答及财经媒体的综合检索(信息来源:证券之星、搜狐网、新浪财经等,时间范围2025年4月-7月),双林股份行星滚柱丝杠项目当前处于客户验证阶段,具体进展如下:
样件交付与客户验证:
公司已对接国内某头部新势力车企,开发人形机器人用反向式行星滚柱丝杠项目,并于2025年4月交付第一批样件订单,目前客户正处于验证过程中。此外,公司还开发了人形机器人灵巧手应用的滚珠丝杠、关节模组等产品,并向YS、TP、ZWJD等多家客户送样,均处于验证阶段。
正式定点与投产时间未明确:
截至2025年7月30日,上述产品尚未获取客户的正式定点(即未签订量产订单)。公司在投资者问答中多次强调,项目仍处于验证阶段,投产时间需待客户验证通过并获得定点后才能确定(2025年5月9日、6月9日、7月30日董秘回复)。
从金融数据分析师提供的财务信息看,双林股份近期在资本开支和产能扩张方面的投入显著增加,为行星滚柱丝杠等新兴业务的产能释放提供了资金与建设基础:
在建工程快速增长:
2025年一季度末,公司“在建工程”余额为1.65亿元,较2024年末的0.92亿元增长约79.3%。在建工程的显著增加通常反映公司正推进新厂房建设、设备安装或技术改造等项目,结合其在新能源电机和人形机器人领域的布局,推测部分投入可能与行星滚柱丝杠生产线建设相关。
资本开支持续高位:
2024年全年,公司“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”为2.96亿元;2025年一季度该科目金额已达1.51亿元(约为2024年全年的51%)。这一数据表明公司在长期资产上的投资力度较大,进一步印证了其产能扩张的战略意图。
结合行业惯例和项目当前进展,行星滚柱丝杠的产能释放需经历以下关键阶段:
由于双林股份的行星滚柱丝杠项目尚未获得正式定点,产能释放时间目前无法明确。若后续客户验证顺利并获得定点,预计从定点到产能初步释放(小批量量产)可能需要3-6个月;大规模产能释放则需根据客户订单规模进一步调整。
核心结论:双林股份行星滚柱丝杠项目当前处于客户验证阶段,尚未获得正式定点,因此产能释放时间暂未明确。公司财务数据显示其正加大资本开支与产能建设投入,为未来产能释放奠定基础。
投资启示:
(注:本报告信息基于截至2025年7月30日的公开数据及公司披露内容,不构成投资建议。)