2025年08月中旬 长江能科研发投入分析：技术成果与战略布局解读

长江能科研发投入占比分析报告

一、公司背景与上市状态确认

根据搜索信息，长江能科（股票代码：873867）为北京证券交易所拟上市公司，于2025年7月28日通过北交所上市委员会2025年第16次审议会议，符合发行条件、上市条件及信息披露要求，目前处于上市进程中。

公司主营业务聚焦能源化工专用设备的设计、研发、制造与服务，产品覆盖电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等，广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。其商业模式以自主研发为核心，依托院士工作站、江苏省企业重点研发机构等平台，拥有多项授权专利及软件著作权，技术覆盖油气产业链上中下游，并通过向中石油、中石化、中海油等国内外能源企业销售设备及提供技术服务实现收入。

二、研发投入与技术创新的定性分析

尽管长江能科尚未正式上市，公开财务数据（如研发投入占比）暂未完全披露，但通过搜索信息可从以下维度分析其研发投入的实际表现：

1. 研发成果与技术储备
   公司在核心技术领域已形成显著积累：

   • LNG设备领域：取得2项发明专利、4项实用新型专利、1项软件著作权；
   • 氢能设备领域：获得7项实用新型专利，5项发明专利进入实质审查阶段；
   • 低碳环保领域：结合CCUS技术研制钢渣固碳装置；
   • 原油外输领域：研发易凝高粘原油高压电场改性技术，解决原油流动保障问题。
     上述成果表明，公司在研发端持续投入并形成了技术壁垒。

2. 战略定位与资金投向
   此次IPO计划募资1.6亿元，其中明确将部分资金用于“研发中心建设”项目，直接体现了公司对研发能力提升的重视。结合其“拓展‘双碳’领域核心技术应用”的战略方向，研发投入的优先级较高。

3. 市场与行业评价
   公开信息中未提及市场对其研发投入占比偏低的负面评价，反而强调其“储备技术全面覆盖油气产业链上中下游，为高质量发展提供保障”，侧面反映其研发投入与业务需求匹配度较高。

三、数据局限性说明

由于长江能科尚未正式上市，其财务数据（如研发支出、营业收入等）未在金灵量化数据库中完整披露，因此无法通过量化分析直接计算其“研发投入占比”的历史趋势或与同行业公司的横向对比。

四、结论与投资启示

综合现有信息，尽管缺乏具体财务数据支撑，但从技术成果、战略定位及资金投向来看，长江能科在研发端呈现积极投入态势，未显示“研发投入占比低”的特征。

投资启示：建议关注公司上市后披露的首份年报，重点跟踪其研发支出绝对金额、研发投入占比（研发支出/营业收入）的具体数值，并结合同行业（能源设备制造）上市公司的平均水平进行横向对比，以更全面评估其研发投入的合理性与竞争力。