2025年08月下旬 上海银行手续费收入下滑原因分析：代理与信用承诺业务主导

上海银行手续费及佣金收入下滑原因深度分析报告

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一、核心结论

上海银行手续费及佣金净收入自2021年达到峰值90.47亿元后，连续三年显著下滑（2024年降至39.59亿元），三年累计降幅达56.2%。通过财务数据拆解与外部环境分析，代理业务手续费收入（贡献度50.16%）和信用承诺手续费收入（贡献度22.11%）的大幅下降是核心驱动因素，叠加资本市场波动、监管减费让利政策及支付方式变革等外部冲击，共同导致了整体手续费收入的下滑。

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二、手续费收入下滑的量化表现与细分业务拆解

1. 整体趋势：近三年显著下滑

根据金灵量化数据库数据，上海银行近5年手续费及佣金净收入呈现“先升后降”趋势：

• 2020年：56.09亿元；
• 2021年：90.47亿元（近5年峰值）；
• 2022-2024年连续三年下滑，分别为64.93亿元、49.15亿元、39.59亿元。

从2021年峰值到2024年，累计下滑50.88亿元，降幅达56.2%，下滑趋势显著（见图1）。

2. 细分业务贡献度：代理与信用承诺业务主导下滑

通过拆解手续费及佣金收入的细分业务构成（2021-2024年），各业务收入变化及对总下滑的贡献度如下：

业务项目	收入变化（2021→2024，亿元）	对总下滑贡献度
代理业务手续费收入	-25.52	50.16%
信用承诺手续费收入	-11.25	22.11%
托管及受托业务佣金	-5.98	11.75%
银行卡手续费收入	-4.21	8.27%
其他（财务顾问、结算清算等）	-7.95	15.61%

注：总下滑幅度为50.88亿元，各业务贡献度为其收入降幅占总降幅的比例。

从数据可见，代理业务手续费收入（占总下滑的50%以上）和信用承诺手续费收入（占22%）是导致整体手续费收入下滑的核心因素（见图2）。

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三、细分业务下滑的外部驱动因素分析

结合宏观经济环境、监管政策及行业趋势，各核心业务下滑的具体原因可归纳如下：

1. 代理业务手续费收入：资本市场波动与客户需求收缩

代理业务手续费收入主要来源于银行代销基金、保险、信托等金融产品的佣金。其大幅下滑（2021-2024年减少25.52亿元）可能与以下因素相关：

• 资本市场波动抑制理财需求：近年来资本市场（如股市、债市）波动加剧，投资者风险偏好下降，对高风险理财产品（如股票型基金）的认购意愿降低，导致代销规模收缩。例如，当市场收益率下行时，投资者更倾向于持有存款或低风险产品，直接影响银行代销佣金收入。
• 行业竞争加剧与费率下行：随着第三方财富管理平台（如互联网理财平台）的兴起，银行在代销市场的份额被分流；同时，行业竞争倒逼代销费率下降（如部分基金代销费率从1.5%降至0.15%），进一步压缩了代理业务收入空间。

2. 信用承诺手续费收入：监管减费让利与业务规模收缩

信用承诺手续费收入主要来自银行提供的保函、信用证、贷款承诺等表外业务的手续费。其下滑（2021-2024年减少11.25亿元）可能与以下因素相关：

• 监管要求减费让利实体经济：近年来，监管部门多次要求银行降低企业融资成本，包括减免或降低保函手续费、信用证服务费等，直接导致相关业务费率下降。例如，2023年银保监会发布《关于规范银行服务市场调节价管理的指导意见》，明确要求银行对小微企业、个体工商户等群体减免部分表外业务手续费。
• 企业融资需求疲软：受宏观经济增速放缓影响，企业投资意愿下降，对信用承诺类业务（如贷款承诺）的需求减少，导致业务规模收缩，进而影响手续费收入。

3. 其他业务补充：支付方式变革与托管规模波动

• 银行卡手续费收入（减少4.21亿元）：移动支付（如支付宝、微信支付）的普及显著降低了消费者对实体银行卡的依赖，银行卡交易量和发卡量增速放缓，导致刷卡手续费、年费等收入减少。
• 托管及受托业务佣金（减少5.98亿元）：资管新规后，银行理财子公司独立运作，部分托管业务转移至理财子公司或外部机构；同时，资本市场波动导致资管产品规模收缩，托管费收入相应减少。

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四、风险提示与投资启示

风险提示

• 若宏观经济复苏不及预期，企业融资需求持续疲软，信用承诺类业务收入或进一步承压；
• 资本市场波动加剧可能导致代理业务收入恢复缓慢；
• 移动支付对银行卡业务的替代效应或长期存在，需关注银行在支付场景创新上的布局。

投资启示

• 上海银行需重点优化代理业务结构，例如加大低波动、高黏性的保险、养老理财等产品的代销力度，降低对资本市场波动的依赖；
• 针对信用承诺业务，可探索向高附加值领域（如跨境贸易融资、绿色金融保函）转型，提升费率议价能力；
• 银行卡业务需加强场景化服务（如绑定消费优惠、商户合作），提升用户活跃度以稳定手续费收入。

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结论总结：上海银行手续费收入下滑是内部业务结构（代理、信用承诺业务主导）与外部环境（资本市场波动、监管减费、支付变革）共同作用的结果。未来需通过业务结构优化和场景创新应对收入压力。