分析盛和资源（600392.SH）海外稀土布局进展，涵盖美国MP Materials、澳大利亚Peak、坦桑尼亚Ngualla等核心项目，解读其资源保障、市场拓展与技术协同战略，揭示全球化布局对产业链话语权的影响。
盛和资源作为国内稀土行业龙头企业，近年来通过“股权收购+包销协议+技术合作”等多元模式加速全球化布局，重点覆盖美国、澳大利亚、坦桑尼亚等稀土资源富集区。其海外布局以“资源保障+市场拓展+技术协同”为核心战略，当前多个关键项目（如美国MP Materials、坦桑尼亚Ngualla矿）已进入产能释放或审批冲刺阶段，未来将显著提升公司全球资源掌控力与产业链话语权。
盛和资源的海外稀土布局聚焦资源端（矿山）与产业链协同，目前已形成“5大核心项目”矩阵，覆盖北美、非洲、大洋洲等关键区域，具体如下：
| 项目名称 | 地理位置 | 主要产品 | 合作模式与持股情况 |
|---|---|---|---|
| 美国MP Materials项目 | 美国加州 | 稀土精矿 | 持股9.99%（第三大股东），曾提供技术服务、销售服务并预付5000万美元支持复产；签订包销协议（2-3万吨/年精矿） |
| 澳大利亚Peak稀土公司项目 | 澳大利亚（具体地点未明确） | 稀土精矿（待投产） | 拟收购100%股权（审批推进中）；2023年8月签署包销协议（包销100%稀土精矿） |
| 坦桑尼亚Ngualla项目 | 坦桑尼亚 | 镨钕氧化物（占比21.26%） | 拟收购84%股权（通过收购Peak公司间接掌控）；矿储量461万吨REO，矿区面积50.59平方公里 |
| 澳大利亚ETM公司项目 | 澳大利亚（具体地点未明确） | 未明确 | 第一大股东（持股比例未披露） |
| 重要金属公司项目 | 未明确 | 未明确 | 第一大股东（持股比例未披露） |
注：部分项目（如ETM、重要金属公司）因公开信息有限，具体地点、产品及持股比例暂未披露。
美国MP Materials项目：持股市值跃升，资源供应稳定
作为盛和资源海外布局的标杆项目，MP Materials自复产以来持续为公司提供稳定的稀土精矿供应（年供应量3-4万吨）。2025年7月，因美国国防部入股MP Materials，其股价单日暴涨50%，盛和资源持股市值同步攀升至约2.7亿美元（按当前持股比例计算）。该项目不仅保障了公司上游原料供应，更通过技术合作（如参与矿山复产技术支持）提升了盛和资源在稀土开采领域的国际竞争力。
澳大利亚Peak稀土公司项目：审批推进，投产时间明确
2023年8月，盛和资源子公司与Peak签署包销协议，锁定其未来全部稀土精矿产出。截至2025年8月，公司收购Peak 100%股权的交易仍在审批中，但项目开发时间表已更新：预计2026年初完成建设开发，投产后将为盛和资源新增稳定的海外精矿来源。
坦桑尼亚Ngualla项目：许可落地，投产进入倒计时
该项目是盛和资源在非洲的核心布局，已获特殊采矿许可，矿区面积扩展至50.59平方公里（原面积未披露），矿储量达461万吨REO（稀土氧化物）。通过收购Peak公司100%股权，盛和资源拟间接掌控该项目84%股权，预计2026年建成投产，初期年产稀土精矿约1.8万吨（折合氧化物），对应氧化镨钕约4000吨（占当前国内氧化镨钕年消费量约5%）。
盛和资源的海外稀土布局并非简单的“资源囤积”，而是围绕“资源-市场-技术-风险”四维协同的长期战略：
资源保障：对冲国内供应波动
中国虽为全球稀土主产区（占全球储量37%、产量60%），但国内稀土开采受指标管控（2025年稀土开采指标约28万吨）。通过海外布局（如MP Materials年供3-4万吨精矿、Ngualla项目投产后年供1.8万吨），盛和资源可降低对国内指标的依赖，保障原料稳定供应。
市场拓展：提升全球产业链话语权
海外项目（如MP Materials）作为盛和资源与国际稀土巨头（如美国Lynas）合作的桥梁，有助于公司直接对接欧美高端稀土需求（如新能源汽车、风电等领域），优化客户结构，从“国内龙头”向“全球供应商”转型。
技术协同：推动产业链升级
参与MP Materials复产过程中，盛和资源通过技术输出（如分离提纯技术）与经验输入（如海外矿山管理），提升了自身在稀土开采、分离环节的技术壁垒。未来与Peak、Ngualla等项目的合作，有望进一步强化其在中重稀土加工领域的技术优势。
风险分散：降低政策与地缘冲击
稀土作为战略资源，易受地缘政治与各国政策影响（如美国《通胀削减法案》限制对华稀土依赖）。通过布局美国、非洲、大洋洲等多区域项目，盛和资源可分散单一地区政策变动（如出口限制、环保审查）对公司的冲击，保障生产连续性。
尽管盛和资源海外布局进展显著，但仍需关注以下风险：
盛和资源的海外稀土布局已进入“项目落地-产能释放”关键期，未来1-2年（2026年前后）随着Ngualla、Peak等项目投产，公司资源自给率与全球市场份额将显著提升。建议关注：
长期来看，盛和资源通过全球化布局构建的“资源+技术+市场”综合壁垒，将支撑其在稀土行业的龙头地位，具备持续关注价值。