光洋股份机器人业务进展：减速器与关节模组技术突破金灵Gilin

光洋股份（002708.SZ）机器人业务进展分析报告

一、业务定位与战略背景

光洋股份作为国内汽车零部件及轴承领域的核心企业，自2015年起布局智能机器人领域，逐步将机器人业务定位为“第二增长曲线”。其战略聚焦于机器人关节模组（含RV减速器、谐波减速器）及感应模组等核心零部件，覆盖人形机器人所需的轴承、行星齿轮、柔性线路板（FPC）等关键组件，目标是通过技术突破与客户认证，抢占机器人产业链上游核心环节。

二、技术与产品进展：从轴承到模组的技术升级

光洋股份的机器人业务以“轴承技术”为基础，逐步向“减速器及关节模组”延伸，技术积累与产品迭代路径清晰：

技术基础：公司拥有国家认可的十一家实验室之一，检测能力国际互认，其减速器轴承具备高扭矩、低振动、长寿命等特性，适配复杂工业环境。
产品矩阵：早期以RV减速器单元轴承为主（2017年量产），2019年推出集成传感器、轴承、行星减速器的机器人关节模组；2024年重点开发RV/谐波减速器轴承项目（共30余款），部分产品已通过试验验证。
最新突破：2024年关节模组出货量突破12万套，7月相关产品分批进入PPAP（生产件批准程序）阶段，8月2款产品开始批量交付；同时正研发适配人形机器人的高端减速器、FPC等零部件，技术方向紧跟行业前沿。

三、市场与客户：绑定头部客户，订单规模快速增长

光洋股份机器人业务的市场拓展以“国内头部机器人企业”为核心，客户认证与订单落地是当前进展的核心亮点：

客户群体：主要服务国内头部机器人公司（因保密要求未公开具体名称，业内推测包括埃斯顿、汇川技术等），客户覆盖工业机器人及人形机器人领域。
认证与订单：已获得国内最头部客户的关节模组齿轮项目订单（预计2024年9月量产），以及某客户RV/谐波减速器轴承订单；其中，关节模组齿轮项目的整机年内需求达千台级别，齿轮出货量预计达万台量级。
收入展望：公司预计2024年机器人业务收入规模超千万元，2026年有望突破亿元，显示其从“技术验证”向“商业化落地”的加速过渡。

四、财务表现：当前规模较小，未单独列示但增长可期

根据金融数据分析师的财务数据，光洋股份2024年年报及2025年一季报的主营业务构成中，未单独披露“机器人减速器”或类似业务的财务数据，其收入仍主要依赖轴承产品（2024年轴承收入12.2亿元，占比53%）、汽车行业（20.9亿元，占比91%）等传统业务。

这一现象反映出机器人业务当前规模较小（2024年预计收入仅千万元级），尚未达到单独列示的标准。但结合公司订单进展（2026年目标亿元级），其机器人业务正处于“从0到1”的快速扩张期，未来若产能释放或客户订单放量，有望逐步提升在公司收入中的占比。

五、风险提示

技术迭代风险：人形机器人等新兴领域对减速器精度、寿命要求更高，若公司技术研发进度不及预期，可能影响客户认证与订单落地。
产能不确定性：目前公司未披露机器人相关产品的具体产能规划及建设进度，未来量产规模可能受限于产能瓶颈。
客户集中风险：当前订单集中于国内头部客户，若单一客户需求波动或认证进度延迟，可能影响业务收入的稳定性。

六、结论与投资启示

光洋股份的机器人业务已完成“技术验证-客户认证-小批量交付”的关键阶段，技术储备（RV/谐波减速器轴承、关节模组）与客户资源（头部机器人企业）扎实，2024-2026年收入规模有望从千万元级跃升至亿元级，成为公司未来增长的核心驱动力。

投资启示：短期需关注公司定期报告中机器人业务的产能披露及订单落地进展；中长期可跟踪其在人形机器人领域的技术突破（如适配性减速器、FPC）及海外市场拓展情况。尽管当前财务贡献有限，但其机器人业务的高成长性值得持续关注。