光洋股份（002708.SZ）关节模组业务客户信息分析报告
一、核心结论
截至2025年8月，光洋股份的关节模组业务客户信息在公开渠道中披露有限。根据公司2025年半年报及行业间接信息，其关节模组业务已获得国内机器人行业头部客户的齿轮项目订单，但具体客户名称因保密要求未明确披露；业内推测可能涉及“某树”“某元”等知名机器人企业，但尚未得到官方确认。投资者需关注公司后续量产进展及客户信息的进一步披露。
二、客户信息的具体披露情况
1. 公司官方披露的关键信息
根据光洋股份2025年半年报，其机器人业务已取得两项核心进展：
- 关节模组齿轮项目：已获得国内机器人行业“最头部客户”的关节模组齿轮订单，该项目预计于2025年9月进入量产阶段，对应整机年内需求约千台级别，公司齿轮出货量预计达万台量级。
- 减速器轴承合作：与某客户达成RV/谐波减速器轴承合作，进一步覆盖机器人核心部件供应链。
但需注意，半年报中明确提及“因客户保密要求”，未披露具体客户名称。
2. 行业推测的潜在客户
据业内人士分析，光洋股份在机器人轴承和关节模组领域的合作对象可能为机器人行业头部企业（如“某树”“某元”等），但此类信息仅为行业推测，尚未得到公司或客户方的官方确认。
3. 未明确披露的信息范围
- 投资者互动平台：在深交所互动易等平台上，投资者多次询问关节模组客户情况，但公司仅回复“积极布局机器人相关业务领域，研发各类机器人关节模组适用的轴承、行星齿轮等产品”，未提供具体客户名称或合作细节。
- 外部研究与新闻：权威财经媒体、券商研究报告及私域知识库中，暂未发现关于光洋股份关节模组客户的具体报道或数据支持。
三、客户信息未明确披露的潜在原因分析
光洋股份对关节模组客户信息的保密处理，可能与以下因素相关：
- 客户保密协议约束：机器人行业头部客户通常对供应链信息高度敏感，要求供应商签署严格的保密条款，以避免技术或订单信息泄露给竞争对手。
- 业务处于量产初期：关节模组齿轮项目预计2025年9月才量产，当前可能仍处于试样或小批量验证阶段，客户合作关系尚未完全稳定，公司选择暂不公开具体信息。
- 避免市场过度炒作：机器人赛道是当前市场热点，若过早披露头部客户名称，可能引发股价短期波动，公司或出于稳定投资者预期的考虑选择谨慎披露。
四、投资启示与建议
- 关注量产进展与收入验证：2025年公司机器人业务收入规模预计超千万元，2026年有望突破亿元。若后续量产进度符合预期且收入快速增长，可间接验证客户合作的真实性与订单质量。
- 跟踪客户信息的后续披露：重点关注公司2025年三季报、年报及投资者关系活动中的信息更新。若客户名称或合作细节逐步披露，将为业务可持续性提供关键验证。
- 警惕信息不透明风险：当前客户信息的模糊性可能导致市场对业务真实性的质疑，需结合行业地位（如是否进入头部机器人企业供应链）、技术壁垒（如齿轮精度是否符合关节模组要求）等维度综合判断。
总结：光洋股份的关节模组业务已切入机器人行业头部客户供应链，但具体客户名称受保密限制未明确披露。投资者需通过量产进度、收入增长及后续信息披露，持续验证业务的实际落地情况。