2025年08月下旬科大讯飞2025年上半年扣非净利润预计-4亿至-3.2亿金灵Gilin

科大讯飞2025年上半年扣非净利润分析报告

一、核心结论

截至2025年8月26日，科大讯飞2025年半年度报告（报告期2025年6月30日）的“扣除非经常性损益后的净利润”（以下简称“扣非净利润”）尚未通过结构化数据库（金灵量化数据库）正式披露，但公司已发布2025年半年度业绩预告。根据业绩预告，2025年上半年扣非净利润预计为-40,000万元至-32,000万元，同比增长17.20%-33.76%（上年同期数据需结合预告隐含信息推算）。

二、数据来源与背景说明

结构化数据库（金灵量化数据库）查询结果：
经查询，科大讯飞（股票代码：002230.SZ）2025年半年度报告的扣非净利润数据在数据库中尚未更新（返回空值）；同时，2022-2024年同期的扣非净利润数据亦未查询到具体数值（数据库显示为“None”）。这可能与数据库更新延迟或历史数据未完整录入有关。
公开信息（业绩预告）补充：
科大讯飞已发布2025年半年度业绩预告（截至2025年8月26日最新信息），其中明确披露了扣非净利润的预估值及同比变动情况。业绩预告作为上市公司对当期经营成果的初步测算，虽非最终审计数据，但具有较高的信息参考价值（通常与最终财报差异较小）。

三、2025年上半年扣非净利润具体分析

根据业绩预告，2025年上半年科大讯飞扣非净利润预计为-40,000万元至-32,000万元，同比增长17.20%-33.76%。这一数据需结合以下背景理解：

亏损收窄的核心驱动：
尽管扣非净利润仍为负数（反映公司短期仍受研发投入等因素影响），但同比大幅增长（亏损幅度显著收窄），主要得益于两方面：
- 核心业务增长：基于“讯飞星火大模型”的AI硬件在“618”电商节销量同比增长42%；AI学习机连续三年位居京东、天猫“618”全周期销售额榜首，2025年上半年收入保持翻番增长，TO C业务（面向消费者的业务）成为增长主力。
- 经营效率提升：经营活动现金流净额同比提升超7亿元（增幅约50%），销售回款总额达103亿元（同比增长13亿元），反映公司回款能力增强，现金流状况改善。
研发投入的短期影响：
公司在业绩预告中提到，2025年上半年研发投入占营业收入比重约20%（维持高位）。高研发投入是公司“抢占人工智能根红利”战略的重要支撑，但短期内会对利润产生一定压力（研发费用计入当期损益）。

四、风险提示

当前披露的扣非净利润为业绩预告数据，最终数值需以2025年半年度正式报告（预计8月31日前发布）为准。预告数据与实际数据可能存在微小差异，主要风险点包括：

非经常性损益的最终确认（如政府补助、资产处置收益等）；
收入确认的时间差（部分业务收入可能因结算周期调整）；
研发费用的具体归集范围（可能影响扣非净利润的计算）。

五、投资启示

科大讯飞2025年上半年扣非净利润虽仍亏损，但同比大幅收窄，且核心业务（如AI学习机、AI硬件）表现强劲，现金流改善显著，反映公司“技术驱动+场景落地”的战略布局逐步兑现。长期来看，高研发投入（占比20%）为其在通用人工智能领域的技术领先性提供保障；短期需关注半年度正式报告中扣非净利润的最终确认及业务增长的持续性。

结论： 2025年上半年扣非净利润预估值为-40,000万元至-32,000万元（同比增长17.20%-33.76%），公司经营质量持续改善，长期竞争力值得关注。