2025年08月下旬 新天药业2025年上半年研发费用率分析及数据获取情况

新天药业2025年上半年研发费用率分析报告

一、核心结论

截至2025年8月26日，新天药业（股票代码：002873.SZ）2025年上半年研发费用率数据尚未公布或无法通过权威数据接口获取。经核查，金融数据分析师通过Tushare接口查询研发费用率（rd_exp_ratio字段）时出现异常，且过去三年（2022-2024年）同期数据亦未成功获取；搜索分析师的公开信息检索结果中，亦未发现公司2025年上半年研发费用率的直接披露。

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二、数据获取情况与原因分析

研发费用率是衡量企业研发投入强度的核心指标，计算公式为“研发费用/营业收入×100%”，反映企业对技术创新的资源倾斜程度。对于医药行业企业而言，该指标直接关联产品管线拓展与长期竞争力，是投资者关注的关键财务指标之一。

根据金融数据分析师的执行结果：

• 2025年上半年数据：通过Tushare的fina_indicator接口查询rd_exp_ratio字段时，系统反馈数据不可用或未更新。当前时间为2025年8月26日（A股半年报法定披露截止日为8月31日），可能存在数据延迟发布的情况（如公司尚未完成财报最终审计或系统数据同步滞后）。
• 历史数据补充：尝试查询2022-2024年同期研发费用率时，接口同样未返回有效数据，可能与字段名称变更、数据接口权限限制或历史数据缺失有关。

搜索分析师的公开信息检索结果显示：

• 公司2025年上半年发布了半年度财务报告及多项公告（如人事变动、关联交易等），但未在公开新闻、公告或研报中直接披露研发费用率的具体数值；
• 研发动态方面，公司参股公司汇伦医药于3月3日获得恩格列净二甲双胍缓释片《药品注册证书》（化学药3类），反映其在小分子化药领域的研发合作进展，但未提及具体研发投入金额或费用率。

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三、投资启示与建议

1. 关注后续财报披露：建议投资者密切关注新天药业2025年半年度报告的正式发布（预计8月31日前），其中“研发投入”章节将明确披露研发费用金额及费用率，可通过公司官网、巨潮资讯网等官方渠道获取。
2. 结合研发管线进展综合判断：尽管当前研发费用率数据缺失，但其参股公司汇伦医药的新药获批（恩格列净二甲双胍缓释片）表明公司在化药领域的研发协同效应值得关注。未来可结合研发费用率与管线商业化进度（如新药上市后的收入贡献），综合评估其研发投入的效率与回报。
3. 数据获取渠道补充：若后续仍无法通过公开接口获取研发费用率，可通过手动计算公司半年度报告中“研发费用”与“营业收入”的比值（公式：研发费用率=研发费用/营业收入×100%），以获得准确数值。

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四、风险提示

当前数据缺失可能影响短期对公司研发投入强度的判断，需警惕数据延迟发布或研发投入不及预期的风险。建议以公司官方披露的半年度报告为准，避免依赖未经验证的第三方信息。