2025年08月下旬 中芯国际毛利率变化趋势分析（2018-2025年）

要分析中芯国际（688981.SH/00981.HK）毛利率的变化趋势，需结合

（如2024年年报、2025年一季报预告）及（如公司财报指引、行业新闻），梳理其2018年以来的毛利率波动情况：

1. 2018-2021年：波动上升期
   
   2018-2021年，中芯国际毛利率呈
   波动上升
   态势，2021年毛利率达到
   30%左右
   （[1]）。此阶段增长主要受益于半导体行业景气度提升、产能利用率提高及产品结构优化（如高端制程占比提升）。

2. 2022-2024年一季度：持续下降期
   
   2022年后，受
   消费电子需求疲软
   （如手机、PC销量下滑）、
   美国出口管制
   （部分客户延迟下单）及
   成本上升
   （如晶圆代工成本、研发投入增加）等因素影响，毛利率逐步下滑：
   • 2023年一季度毛利率
     20.8%
     （[3]）；
   • 2023年四季度毛利率
     16.4%
     （[3]）；
   • 2024年一季度毛利率
     13.7%
     （[3]），创近年新低。

3. 2024年二季度以来：逐步回升期
   
   2024年二季度起，随着
   下游需求恢复
   （如AI、汽车半导体需求增长）及
   成本控制措施见效
   ，毛利率逐步回升：
   • 2024年三季度毛利率
     18%-20%
     （[4]，环比一季度提升约4-6个百分点）；
   • 2024年四季度毛利率
     22.6%
     （[2]，环比三季度提升约2-4个百分点）；
   • 2024年全年毛利率
     19%
     （[2]，较2023年的约17%有所改善）。

根据2025年2月公司财报指引，

（[2]），较2024年四季度的22.6%略有回落，但整体保持的态势。

中芯国际毛利率的变化可分为三个阶段：

1. 上升期（2018-2021年）
   ：受益于行业景气度提升及产能利用率提高，毛利率从2018年的约20%升至2021年的30%左右；
2. 下降期（2022-2024年一季度）
   ：受消费电子需求疲软、出口管制及成本上升影响，毛利率持续下滑至13.7%的低点；
3. 回升期（2024年二季度至今）
   ：随着下游需求恢复（如AI、汽车半导体）及成本控制，毛利率逐步回升至2024年四季度的22.6%，2025年一季度预计保持19%-21%的水平。

数据来源：

• 券商API数据（2024年年报、2025年一季报预告）[0]；
• 网络公开信息（2018-2021年毛利率、2023-2024年季度毛利率）[1][2][3][4]。

若需更详尽的财务数据（如各季度成本结构、产品毛利率拆分）或行业对比，可开启

，获取券商专业数据库的详尽财报、研报及技术指标。