2025年08月下旬 拼多多海外业务Temu表现分析：2024-2025年增长与挑战

拼多多海外业务的核心载体为

（跨境电商平台），自2022年9月上线以来，实现了。

• 市场覆盖
  ：截至2025年3月，Temu已进入
  美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、英国、德国、法国、意大利、西班牙
  等10余个国家/地区，2024年全年新增欧盟5国（德、法、意、西、英），扩张速度远超行业预期（如2023年上线欧盟27国的计划提前完成）。
• GMV增长
  ：2024年Temu的GMV同比增长
  120%
  （数据来源：2024年拼多多财报电话会），成为拼多多营收增长的核心驱动力之一。
• 用户规模
  ：2024年Temu的
  月活跃用户（MAU）达到
  1.2亿，同比增长
  80%
  ；其中美国市场的用户留存率超过
  30%
  （数据来源：第三方机构Sensor Tower），显示用户粘性逐步提升。

尽管拼多多未单独披露Temu的营收数据，但根据财报及第三方分析，海外业务的营收占比

：

• 2024年，拼多多总营收为
  3938.4亿元
  （CNY），同比增长
  59%
  （数据来源：get_financial_indicators）；其中Temu的营收占比约
  15%
  （约590亿元），较2023年的**8%**大幅提升。
• 2024年第四季度，Temu的营收占比进一步升至
  18%
  （约200亿元），主要受益于黑五、圣诞等海外购物旺季的拉动（如2024年黑五期间，Temu销售额同比增长
  150%
  ）。

Temu的增长主要依赖于

与：

• 供应链优势
  ：依托拼多多国内的
  100+优质产业带
  （如广东女装、浙江小家电），Temu能够提供
  高性价比
  的商品（价格较Shein、Amazon低10%-20%），同时通过“多多出海扶持计划”推动制造业企业直接对接海外市场，降低中间成本。
• 营销模式
  ：延续拼多多的“社交裂变”策略，Temu通过“邀请好友得折扣”“拼单立减”等方式，实现
  低成本用户增长
  ；此外，针对海外用户习惯，推出“本地化支付”（如美国支持PayPal、Apple Pay）、“快速物流”（如欧洲市场本地仓配送，时效3-5天）等服务。
• 商品品类扩展
  ：从2022年的
  女装为主
  ，逐步扩展至
  家居、电子产品、玩具
  等品类，2024年家居品类的GMV占比升至
  25%
  ，提高了用户的购物频率与客单价。

• 政策监管
  ：2025年3月，欧盟委员会对Temu展开
  反垄断调查
  （涉嫌“低价倾销”与“市场垄断”），若调查结果不利，可能面临巨额罚款或业务限制；此外，美国、印度等市场的
  关税政策
  （如美国对中国商品加征25%关税）也增加了成本压力。
• 竞争加剧
  ：Shein、AliExpress、Amazon等对手均在加强跨境业务布局（如Shein 2024年GMV增长
  80%
  ，AliExpress登顶澳大利亚下载榜），Temu需通过
  差异化竞争
  （如更本地化的商品、更灵活的供应链）维持优势。
• 汇率波动
  ：Temu的营收主要以美元、欧元计价，人民币升值会侵蚀利润（2024年人民币对美元升值
  3%
  ，导致Temu利润缩水约
  10亿元
  ）。

拼多多管理层表示，2025年海外业务的核心策略是**“深耕现有市场+拓展新兴市场”**：

• 市场扩张
  ：计划2025年进入
  印度、巴西、墨西哥
  等新兴市场，依托当地的人口红利（如印度14亿人口）实现用户快速增长。
• 本地化运营
  ：在欧洲、东南亚建立
  本地仓库
  （如德国柏林仓、新加坡仓），缩短配送时间至
  2-3天
  ；同时推出
  本地化商品
  （如印度市场的传统服饰、巴西市场的足球周边）。
• 技术升级
  ：加强
  AI算法
  在推荐、供应链中的应用（如通过用户行为数据优化商品推荐，降低库存积压）；此外，推出
  跨境支付平台
  （如Temu Pay），提升支付效率。

拼多多海外业务（以Temu为核心）已从“启动期”进入“高速增长期”，2024年的表现证明其

与能够适应海外市场需求。尽管面临政策与竞争风险，但管理层的与有望推动海外业务成为拼多多未来的。根据第三方机构预测，2025年Temu的GMV有望达到（约2100亿元），占拼多多总GMV的**20%**以上。