2025年08月下旬 东方雨虹2025上半年营收下滑10.84%原因解析

根据券商API数据[0]及网络搜索结果[1]-[4]，东方雨虹2025年上半年营收下滑（135.69亿元，同比下降10.84%）的主要原因可归纳为以下几点：

公司聚焦高质量发展，主动控制工程施工规模，

（占总营收比重较高的传统业务收缩）；同时，、（核心产品需求疲软或竞争加剧），上述业务下滑是营收收缩的主要来源[4]。

公司延续2024年以来的

，主动放弃回款不佳的直销项目（2024年上半年因该策略导致营收下降[5]），2025年；尽管工程渠道（收入下降5.26%）、零售渠道（收入下降6.98%）占比有所提升（分别提高2.76、1.54个百分点），但渠道结构优化的短期效应导致营收下滑[4]。

上半年建筑防水行业

（如房地产投资增速放缓、基建项目落地延迟），市场竞争加剧，（上半年毛利率25.4%），进一步挤压营收空间[4]。

海外业务实现收入5.76亿元，同比增长42.16%（主要来自国际市场布局加速），但占总营收比重仅约4.25%，不足以弥补国内核心业务的下滑[4]。

东方雨虹2025年上半年营收下滑是**业务结构调整（施工及核心产品收缩）、渠道优化（放弃高风险直销项目）、行业环境（需求疲软与竞争）**共同作用的结果，体现了公司向“高质量稳健发展”转型的短期代价，长期有望通过渠道优化与海外扩张提升抗风险能力。