要分析
，需聚焦
存货周转率
（营业成本/平均存货）和
存货周转天数
（365/存货周转率）两大核心指标，并结合公司经营策略与行业环境综合判断。以下是具体结论及依据：
洋河股份的库存周转效率
持续放缓
，主要表现为
存货周转天数延长
（库存积压），核心原因是
销量下滑
与
主动控量去库存
策略的实施。
1.
财务指标暗示周转放缓（基于2025年中报数据）
根据券商API数据[0]，2025年6月末洋河股份
存货余额约190.75亿元
（资产负债表“inventories”项），
上半年营业成本约90.54亿元
（利润表“total_cogs”项）。
若假设2024年末存货与2025年中报存货持平（约190亿元），则
2025年上半年存货周转率≈90.54/(190+190)/2=0.476次
，
存货周转天数≈365/0.476≈767天
（注：因缺乏2024年末存货数据，此为近似计算，但已反映周转缓慢的特征）。
- 2024年白酒
销量13.91万吨
，同比下降16.3%
；其中2024年下半年销量仅2.35万吨
，同比大幅下降53.26%
（新闻[1]）。
- 2025年Q1销量仍未改善，营收同比
下降31.92%
（新闻[1]），说明产品动销乏力，库存无法及时消化。
公司为应对行业存量竞争，
主动控制发货节奏
（如2024年下半年大幅减少销量），目的是协助经销商去化库存（新闻[1]）。这种策略短期内会导致企业自身库存增加（或周转放缓），但长期有助于渠道健康。
洋河股份的
库存周转效率处于较低水平
，主要因
销量下滑
与
主动控量去库存
导致库存积压。存货周转天数较长（约700天以上），反映库存周转速度较慢。未来需关注公司“四个聚焦”策略（聚焦主导品牌、主价格带、重点市场、主营业务）的实施效果，若销量回升，库存周转效率有望逐步改善。
（注：以上分析基于2025年中报及2024年新闻数据，若需更准确的历史趋势分析，建议开启“深度投研”模式获取2023-2024年完整财务数据。）