2025年08月下旬 美团Q2净利润为何低于预期？核心业务下滑与新业务亏损解析

根据网络搜索结果[1][2][3]，美团2025年第二季度净利润低于预期的核心原因可归纳为以下两点：

美团第二季度核心本地商业（外卖及本地生活服务）收入为653亿元，同比增长7.7%，仍是公司主要收入来源，但

，经营利润率从去年同期的25.1%骤降至5.7%（降幅19.4个百分点）。
主要原因是：为维持市场份额，公司在配送补贴、商家激励及用户优惠方面大幅增加投入，导致获客成本上升、单均利润被严重压缩。尽管平台交易量保持增长，但利润空间被剧烈挤压。

美团新业务（社区电商、即时零售、海外业务）仍处于投入期，第二季度经营亏损扩大至19亿元（同比增加）。主要支出包括：

• 海外市场扩张（如东南亚、中东等地区）的前期投入；
• 即时零售、社区电商的基础设施建设成本（如仓储、物流网络）。
  这些投入尚未形成规模化盈利，进一步拖累了整体净利润。

美团第二季度净利润低于预期的核心矛盾是

，叠加，两者共同作用使得调整后净利润同比下降89%，远不及市场预期。