贝壳通过**“一体三翼”战略框架**（以房产经纪业务为核心，延伸租赁、家装家居、贝好家等多元赛道），结合技术赋能、协同效应与财务优化，实现多元业务的平衡发展，具体路径如下：
一、战略定位：“一体三翼”构建多元增长格局
贝壳的核心逻辑是以房产经纪业务为“根基”（覆盖存量房、新房交易），通过**“三翼”业务**（租赁、家装家居、贝好家）拓展居住服务的垂直边界，形成“核心业务稳增长、多元业务提占比”的格局。
- 核心业务（“一体”）：2025年Q2，贝壳存量房交易单量占比升至76%，二手房业务单量同比提升26%，核心业务的规模优势为多元业务提供了客户流量与服务场景（如买房客户可能需要装修、租房客户可能转向买房）。
- 多元业务（“三翼”）：
- 租赁业务：2025年Q2期末在管房源超59万套，净收入57亿元（同比增长78%），通过“惠居”品牌提供差异化产品（如省心租），借助AI驱动的精细化运营提升效率；
- 家装家居业务：2025年Q2净收入46亿元（同比增长13%），通过“贝壳整装”整合供应链与交付能力，实现产品力与交付力的提升；
- 贝好家（新房合作业务）：2025年6月参与北京昌平北四村地块开发（C2M模式），拓展与开发商的合作边界，丰富业务生态。
二、技术赋能：AI驱动效率提升，支撑多元业务协同
贝壳通过AI技术打通**B端（经纪人）与C端（客户）**的服务链路，提升各业务的运营效率与客户体验：
- B端工具：面向经纪人的“来客”系统（超33.5万经纪人使用），通过AI分析客户需求、匹配房源，提升带看转化率；
- C端工具：为客户提供的“布丁”AI助手（2025年7月会话量环比增长59%），通过自然语言交互解决客户找房、装修咨询等问题，延长客户停留时长（人均使用时长增加14%）；
- 数据协同：通过大数据整合“房、客、经纪人”信息，实现核心业务与多元业务的客户转化（如房产交易客户转向家装或租赁），提升客户 lifetime value（LTV）。
三、协同效应：核心业务与多元业务的场景联动
贝壳的多元业务并非独立扩张，而是通过**核心业务的“流量入口”**与多元业务的“服务延伸”形成协同：
- 客户转化：房产交易客户（如买房者）可能需要装修（转向家装业务）或租房（转向租赁业务），贝壳通过平台生态实现客户需求的“一站式满足”；
- 服务者协同：经纪人既是核心业务的服务主体，也是多元业务的“推荐者”（如推荐客户使用贝壳整装或惠居租赁），通过佣金激励机制提升经纪人的跨业务服务动力；
- 资源共享：核心业务的“房”（房源数据库）、“客”（客户画像）资源可复用至多元业务（如家装业务可获取房产交易客户的房屋信息，提供定制化装修方案）。
四、财务优化：多元业务提升收入占比，降低单一依赖
贝壳通过多元业务的增长，逐步降低对房产交易业务的依赖，实现收入结构的优化：
- 多元业务占比提升：2025年Q2，非房产交易服务业务（租赁、家装、贝好家等）净收入占比达41%（创历史新高），较2024年Q3的38.3%进一步提升；
- 收入增速分化：2025年Q2，租赁业务净收入同比增长78%（远高于核心业务的11.3%），家装业务同比增长13%，多元业务成为收入增长的“主要引擎”；
- 盈利改善：2025年Q2，贝壳净利润13.07亿元（经调整后18.21亿元），同比实现扭亏（2024年Q2亏损约5亿元），多元业务的高毛利（如租赁业务毛利率约30%）贡献了重要盈利来源。
五、服务者体系：巩固核心业务的“根基”，支持多元业务扩张
贝壳通过精细化运营巩固门店与经纪人规模，提升服务质量，为各业务提供“服务者支撑”：
- 门店与经纪人规模：2025年Q2，贝壳活跃门店数达58,664家（同比增长约20%），活跃经纪人达491,573人（同比增长约30%），较2024年Q3的39,700家门店、37万经纪人显著增长；
- 服务质量提升：通过“1+5个2”战略（如“2天内响应客户需求”“2小时内带看”）提升经纪人的服务能力，吸引优质经纪品牌入驻（2025年Q2，活跃门店中，从业时长超过3年的经纪人占比提升至约40%）。
总结：平衡逻辑
贝壳的多元业务平衡之道，本质是**“核心业务稳根基、多元业务扩边界”**：通过核心业务的规模优势（门店、经纪人、客户）为多元业务提供“流量与资源”，通过多元业务的增长提升收入占比、降低单一依赖，同时通过技术赋能与协同效应实现各业务的效率提升。这种模式既保障了企业的“抗风险能力”（避免单一业务受市场波动影响），又拓展了“增长空间”（居住服务的垂直领域仍有广阔市场）。
数据支撑
- 2025年Q2，贝壳总交易额8,787亿元（同比增长4.7%），净收入260亿元（同比增长11.3%）；
- 2025年Q2，租赁业务期末在管房源超59万套（同比增长约40%），家装业务净收入46亿元（同比增长13%）；
- 2025年Q2，活跃门店数58,664家（同比增长约20%），活跃经纪人491,573人（同比增长约30%）。
（数据来源：贝壳2025年Q2财报、券商API数据）