江苏银行核心一级资本充足率下降的影响分析
一、核心一级资本充足率的监管要求与江苏银行现状
核心一级资本充足率是银行资本充足性的核心指标，反映银行抵御风险的能力，监管要求底线为7.5%（根据《商业银行资本管理办法（试行）》）。从公开信息看，江苏银行核心一级资本充足率呈持续下降趋势：
- 2020年上半年降至8.46%（仅高于监管底线0.96个百分点）；
- 2023年末因可转债转股短暂上升至9.46%，但2024年半年报又回落至8.99%；
- 2024年一季度核心一级资本充足率较2023年末进一步下降0.28个基点。
二、核心一级资本充足率下降的具体影响
1. 监管合规压力凸显，逼近红线需紧急补充资本
核心一级资本充足率持续下降使江苏银行面临监管约束风险。2020年上半年该指标仅高于底线0.96个百分点，已接近“红线”，迫使银行通过外部融资补充核心一级资本：
- 2020年7月，江苏银行推出配股预案（每10股配售不超过3股），拟募集200亿元补充核心一级资本；
- 2024年5月，获批发行600亿永续债（第一期发行200亿），用于替代到期二级资本债，间接缓解资本压力。
若不及时补充，可能因资本不足被监管部门限制业务扩张（如贷款投放、资产配置），甚至触发监管强制措施。
2. 业务扩张能力受限，资产规模增速放缓
核心一级资本是银行资产扩张的“弹药”，其下降直接制约风险加权资产的扩张能力。江苏银行风险加权资产增长主要来自信用风险资产（贷款、基金等）：
- 2024年上半年，风险加权资产增加2696亿元，其中贷款增加1614亿元、基金增加1164亿元；
- 由于核心一级资本增速（6.4%）低于风险加权资产增速（11.9%），导致核心一级资本充足率下滑。
资本约束下，银行无法继续保持高速资产扩张，2017年以来总资产同比增速逐年放缓（如2020年上半年资产总额增速7.77%，较此前双位数增速明显下降）。
3. 盈利对资本补充的支撑减弱，形成“盈利-资本”循环弱化
核心一级资本主要来自净利润留存（内源性补充），但江苏银行因净息差下降（2024年上半年净息差1.90%，较2023年末下降8个基点），贷款业务无法带来足够净利润增量，导致内源性资本补充能力减弱：
- 2020年上半年归母净利润增速仅3.49%（远低于营收增速14.33%）；
- 2024年上半年基金资产增加1164亿元，但未带来显著利润增量（公允价值变动收益未体现），进一步削弱了资本补充能力。
这种“盈利增速放缓→资本补充不足→业务扩张受限→盈利进一步承压”的循环，加剧了银行的经营压力。
4. 资产结构调整压力上升，需优化风险资产配置
核心一级资本充足率下降迫使银行调整资产结构，降低高风险加权资产占比：
- 2024年上半年，风险加权资产增加的主要来源是贷款（1614亿元）和基金（1164亿元）。贷款因净息差低，无法贡献足够利润；基金未带来即时收益，反而增加了风险加权资产。
- 若后期基金赎回或卖出，风险加权资产调整后，核心一级资本率可能进一步波动。因此，银行需通过减少高风险资产（如低收益贷款、未变现基金），增加低风险资产（如国债、高信用等级债券），缓解资本消耗压力。
5. 市场信心受影响，股价与融资成本波动
核心一级资本充足率下降可能引发市场对银行风险抵御能力的担忧，导致股价下跌：
- 2024年6月3日，江苏银行股价下跌3.75%（在A股42家上市银行中跌幅排名第二），部分原因是市场对其资本充足率下降的预期。
此外，资本不足可能导致银行外部融资成本上升（如发行债券的票面利率提高），进一步增加经营成本。
三、总结：核心一级资本充足率下降的本质是“资本-业务”匹配失衡
江苏银行核心一级资本充足率下降的核心矛盾是业务扩张（风险加权资产增长）与资本补充（内源性+外源性）的不匹配：
- 内源性补充（净利润留存）因净息差下降、盈利增速放缓而减弱；
- 外源性补充（配股、永续债）需承担较高成本，且流程较长（如2020年配股预案需等待监管审批）。
若不解决这一矛盾，银行将面临“业务扩张→资本消耗→业务收缩”的恶性循环，需通过**提升净息差（改善盈利）、优化资产结构（降低风险加权资产）、加快外部融资（补充核心一级资本）**三者结合，打破资本约束，恢复增长能力。
（注：以上分析结合了券商API数据与网络搜索结果-，其中核心一级资本充足率数据来自公开年报及新闻报道。）