江苏银行公司贷款占比上升原因分析 | 区域经济与战略调整

江苏银行公司贷款占比上升的原因分析

一、财务数据支撑：公司贷款（对公贷款）增长显著快于整体贷款

根据江苏银行2025年中报数据（券商API数据0），2025年上半年各项贷款余额较年初高增15.98%，而对公贷款（不含贴现） 表现更突出：较年初增长23.30%，占各项贷款的比重较年初提升约4.5个百分点（2025年6月末对公贷款占比约65%，年初约60.5%）。同期，零售贷款（含个人消费、经营贷款）较年初仅增长1.2%，增速远低于对公贷款，导致公司贷款占比显著上升。

二、公司贷款占比上升的核心原因

结合网络搜索及财报分析（网络搜索1235），主要驱动因素包括：

1. 区域经济需求支撑：江苏及长三角实体经济信贷需求旺盛

江苏银行立足“江苏经济沃土”（2025年中报显示，江苏省内贷款占总贷款84.06%），受益于区域内制造业、基础设施等产业的强劲信贷需求。2025年上半年，公司制造业贷款较年初增长18.90%，基础设施贷款（水利、环境和公共设施管理等）较年初高增31%（网络搜索15），这类对公贷款的大幅投放是公司贷款占比上升的主要来源。

2. 战略调整：“对公引领”成为信贷投放核心方向

江苏银行近年来推行“拓客强基”战略（网络搜索2），将对公业务作为规模扩张的主动力，重点提升客户数增长和合作粘性。2024年上半年，对公贷款同比增长29.69%（同期零售贷款仅增长0.23%）；2025年上半年，对公贷款新增3071亿元（占信贷新增的91.7%），进一步强化了“对公引领”的信贷结构（网络搜索35）。

3. 零售业务收缩：个人贷款规模下降，倒逼对公占比提升

2024年以来，江苏银行零售贷款呈现收缩趋势：2024年上半年零售贷款较年初减少2.76%（个人消费贷款下降135.45亿元）；2025年上半年零售贷款增速仅1.2%（网络搜索3）。零售贷款的收缩主要受个人消费需求疲软（如房地产市场调整导致住房按揭贷款增速放缓）、个人经营贷款风险上升（2024年个人贷款不良率较年初上升0.19个百分点）等因素影响，公司主动调整信贷结构，加大对公贷款投放以对冲零售端压力。

4. 负债成本优势：支撑对公贷款扩张的资金保障

江苏银行通过卓越的负债成本管控（2025年上半年吸收存款利息支出同比下降6.40%），降低了资金成本，为对公贷款的大规模投放提供了资金保障（网络搜索5）。较低的负债成本使得公司能够在对公领域（如制造业、基础设施）提供更有竞争力的贷款利率，吸引优质客户，进一步推动对公贷款增长。

三、总结

江苏银行公司贷款占比上升是区域经济需求、战略调整、零售业务收缩及负债成本优势共同作用的结果。其中，“对公引领”的战略选择和区域实体经济的强劲需求是核心驱动因素，而零售贷款的收缩则进一步强化了这一结构变化。未来，若区域经济保持稳定，公司贷款占比仍可能维持高位，但需关注对公贷款扩张带来的信用风险（如2024年对公贷款不良率较年初上升0.12个百分点）。

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