百利天恒生物医药竞争策略：研发投入与全球化布局

百利天恒作为集研发、生产、营销一体化的生物医药企业，应对行业竞争的策略可归纳为以下核心方向：

1. 加大研发投入，聚焦创新管线拓展

公司将研发作为核心竞争力，2024年研发投入达14.43亿元，同比增长93.34%1。截至2024年末，已有14款候选药物处于临床阶段，开展70余项临床试验（含国内10余项III期、美国6项）1。2025年计划进一步挖掘现有管线潜力（如EGFR×HER3双抗ADC等重磅产品），探索新适应症及联合用药方案，并通过全球化研发平台（中美两地研发中心）拓展新管线，提升创新药竞争力1。

2. 优化业务结构，平衡传统与创新板块

公司采用“传统业务稳现金流+创新业务谋增长”的双板块策略：

• 传统业务：以化药仿制药（如丙泊酚系列、盐酸右美托咪定注射液）和中成药（黄芪颗粒、柴黄颗粒）为基础，依托覆盖全国30余省的营销网络，提供稳定收入来源（2024年营业收入58.23亿元，主要来自传统业务及BMS合作首付款）01。
• 创新业务：聚焦大分子生物药（如单抗、双抗）及ADC药物，其中BL-B01D1（EGFR×HER3双抗ADC）等产品已进入关键临床阶段，有望成为未来业绩增长点01。

3. 强化上下游一体化，降低成本与风险

公司拥有从中间体、原料药到制剂的全产业链能力（如精西药业（原料药）、海亚特科技（中间体）、多特生物（生物药/ADC生产）），覆盖“研发—生产—营销”全生命周期0。这种一体化模式可降低供应链成本、保障产能稳定性，应对仿制药集中采购及原材料价格波动的竞争压力0。

4. 全球化布局，拓展市场边界

通过美国Systimmune研发中心及海外临床试验（如美国6项临床），公司加速创新药的全球申报与商业化进程01。2024年与BMS达成合作（获8亿美元首付款），标志着其创新药管线获得国际认可，为未来海外市场拓展奠定基础1。

5. 财务支撑与效率提升

尽管2025年中报显示净利润仍为负（-11.18亿元），但公司通过股权融资（如2022年科创板上市募资）及合作款项（BMS首付款）补充现金流，保障研发与生产投入01。同时，优化费用结构（如2024年销售费用率、管理费用率较2023年有所下降），提升运营效率0。

综上，百利天恒通过“研发驱动、业务平衡、产业链一体化、全球化布局”的组合策略，应对生物医药行业的创新竞争与市场变化。