2025年08月下旬 可靠股份2025年上半年现金流分析：稳健增长与财务弹性

根据券商API数据0，可靠股份（301009.SZ）2025年上半年现金流状况整体稳健，核心指标表现如下：

一、经营活动现金流：正向流入，主业造血能力较强

2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为4137.55万元（正数），主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金（5.96亿元）及收到的税费返还（2190.21万元），覆盖了购买商品、接受劳务支付的现金（4.64亿元）和支付给职工及为职工支付的现金（6720.06万元）等支出。这表明公司主营业务具备良好的现金生成能力，应收账款及存货管理效率较好（应收账款余额1.87亿元，较期初小幅增长，但现金流未受明显拖累）。

二、投资活动现金流：净流入，收回投资多于新增投资

投资活动产生的现金流量净额为6117.91万元（正数），主要来自收回投资收到的现金7000万元（占投资活动现金流入的94.56%），而购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金仅1284.76万元（主要用于产能扩张）。这一结构说明公司在保持必要投资的同时，通过处置闲置资产或收回对外投资优化了资产结构，提升了资金使用效率。

三、筹资活动现金流：净流入，借款为主要来源

筹资活动产生的现金流量净额为2884.59万元（正数），主要来自取得借款收到的现金1.50亿元（短期借款增加至1.50亿元），而分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1862.92万元（主要为利息支出）。筹资活动的净流入补充了公司运营资金，支撑了业务扩张需求。

四、自由现金流：正数，财务弹性较好

上半年自由现金流（经营活动现金流净额-投资活动现金流净额中的资本支出）为1198.66万元（正数），说明公司在满足日常经营及必要投资后，仍有剩余现金可用于偿还债务、分配股利或应对潜在风险，财务弹性较强。

五、现金储备：持续增加，流动性充足

期末现金及现金等价物余额为6.83亿元，较期初（5.54亿元）增长23.41%，主要得益于经营活动及筹资活动的现金流入。充足的现金储备为公司应对市场波动、拓展业务提供了坚实保障。

总结

可靠股份2025年上半年现金流状况健康稳健：经营活动现金流正向，主业造血能力强；投资活动优化资产结构，实现净流入；筹资活动补充资金，支撑扩张；自由现金流及现金储备充足，流动性风险低。后续需关注长期投资项目的回报情况及筹资成本的变化（短期借款增加可能带来利息支出压力）。

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