美团配送收入增速放缓原因分析：竞争、成本与市场饱和

要分析美团配送服务收入增速放缓的原因，需结合

（券商API）与（网络搜索），从等核心维度展开：

美团配送服务的核心是

，其收入增速高度依赖单量扩张。但近年来，，直接分流了美团的用户与商户资源：

• 京东外卖
  ：2024年以“0佣金”策略高调入局，2025年4月日单量突破500万单，迫使美团降低商家佣金率至4%-6%（原为13%-15%），压缩了配送服务的利润空间[9]；
• 抖音本地生活
  ：通过直播低价团购、“到店套餐”分流到店业务用户，导致美团到店酒旅订单量增速放缓，间接影响外卖配送的联动增长[5][7]。
  竞争加剧导致美团
  外卖单量增速持续下滑
  ：2024年即时配送日订单峰值虽达9800万单，但
  配送服务收入增速从2023年的25%降至19.5%
  （券商API数据），单量增长乏力直接拖累收入增速。

配送服务的核心成本是

，近年来政策与市场因素推动成本大幅上升：

• 社保新政压力
  ：2025年起，监管要求为骑手缴纳社保，预计每年增加成本50-80亿元，
  单均配送成本上升0.3-0.5港元
  [9]；
• 人工成本上涨
  ：随着劳动力市场供需变化，骑手薪资持续提升，2024年美团配送成本占核心本地商业营收的
  39%
  （同比增加18%），成为配送业务利润增长的主要承压点[5][7]。
  成本刚性上升导致美团
  无法通过提价转移压力
  （否则会流失用户），只能通过优化配送效率（如无人机配送）缓解，但短期难以逆转成本对收入增速的抑制。

外卖市场已进入

，用户增长放缓（2024年外卖用户渗透率超70%），且需求向转型：

• 健康餐饮需求
  ：消费者从传统快餐转向低糖低卡、有机餐饮，而美团的产品结构调整迟缓，未能及时匹配需求，导致部分订单流失[1]；
• 即时零售分流
  ：美团闪购（“30分钟万物到家”）等即时零售业务增长迅速（2025年GMV预计突破4000亿元），但该业务的配送收入占比低于外卖，分流了部分外卖订单的增长潜力[9]。

为应对竞争，美团被迫加大

：

• “神会员”体系
  ：覆盖70%商户的优惠策略，短期内拉动了用户黏性，但长期来看，补贴成本侵蚀了配送服务的收入增长（补贴部分抵消了单量增长带来的收入提升）[5][7]；
• 广告投放竞争
  ：与抖音争夺商家广告投流，导致广告收入增速放缓（2024年广告收入增速17.7%，低于佣金收入的23.9%），间接影响配送服务的联动增长[4]。

美团配送服务收入增速放缓是

是短期压力，

市场与需求

是长期挑战。若要逆转增速放缓，美团需强化即时零售（闪购、生鲜）的配送能力，优化（如无人机配送），并提升的供给匹配度。

（注：以上分析结合了券商API提供的2024年美团财务数据[0]，以及网络搜索的市场动态[1][4][5][7][9]。）