要分析江苏银行应对净息差持续下滑的策略，需从资产端优化、负债端成本控制、非息收入提升及资产负债管理四大核心维度展开，结合其最新财务数据（2025年中报）及公开披露的经营举措，具体如下：
一、净息差下滑的核心驱动因素
净息差（NIM）=（利息收入-利息支出）/生息资产，其下滑本质是资产端收益率下降与负债端成本上升的共同结果。根据江苏银行2024年上半年财报及2019-2025年公开信息，主要驱动因素包括：
- 资产端：贷款定价压力加大（2024年上半年贷款收益率较2023年下降20个基点至4.98%），生息资产收益率持续走低；
- 负债端：存款竞争加剧（2024年上半年存款成本率仍达2.18%），同业融资成本较高（2019年上半年同业融资付息率达4.80%），推高计息负债成本率；
- 结构因素：传统净利息收入占比过高（2017年及以前占比超80%），非息收入贡献不足，导致息差波动对业绩影响较大。
二、应对净息差下滑的具体策略
江苏银行的应对措施围绕“提资产收益、降负债成本、增非息收入、稳资产质量”展开，具体如下：
1. 资产端：优化结构，提升高收益资产占比
核心举措：聚焦小微贷款等高定价资产，提高生息资产收益率。
- 小微业务优势：江苏银行是国内小微金融的标杆行，2019年数据显示，小微贷款占对公贷款近60%，户均余额达192万元（远高于全国普惠贷款户均49万元），且小型企业不良率仅高出对公整体0.75个百分点。小微贷款的高利率属性（通常较大企业贷款高1-2个百分点）有效对冲了资产端收益率下滑压力。
- 资产结构调整：2025年中报显示，贷款占生息资产的比例较2023年提升5个百分点（至45%），投资类资产占比下降，进一步向高收益的贷款资产倾斜。
2. 负债端：压降成本，优化负债结构
核心举措：通过“控存款成本、换同业融资、降结构性存款”降低计息负债成本率。
- 控制存款成本：2024年上半年，江苏银行通过调降存款挂牌价（1年期存款利率从1.95%降至1.85%）、压降结构性存款（占比从2019年的11%降至2024年的5%以下），存款成本率较2023年下降15个基点（至2.18%），有效缓解了负债端压力。
- 置换同业融资：2019年以来，江苏银行通过发行低利率同业存单（2018年下半年同业存单利率较上半年下降超100个基点）置换高成本同业融资（如2019年上半年同业融资付息率达4.80%），计息负债成本率较2019年下降49个基点（至2024年的2.29%）。
- 数据验证：2024年上半年，江苏银行计息负债成本率较2023年下降11个基点，存款成本控制效果开始显现。
3. 非息收入：提升占比，降低息差依赖
核心举措：发展中间业务（如理财、结算、投行），增加非息收入贡献。
- 非息收入增长：2018年，江苏银行通过投资基金分红推动其他非息收入占比从2017年的1%跃升至12%，非息收入同比增长50%；2024年上半年，非息收入占比进一步提升至25%（较2017年提高17个百分点），有效对冲了净利息收入增速放缓的影响。
- 业务布局：江苏银行加大了理财业务（2025年理财规模超3000亿元）、投行顾问（2024年投行收入同比增长18%）等中间业务的投入，非息收入成为业绩增长的重要引擎。
4. 资产负债管理：强化风控，稳定资产质量
核心举措：通过严格风险控制保持资产质量稳定，避免因不良资产增加导致利息收入损失。
- 资产质量表现：2024年上半年，江苏银行不良贷款率0.89%（与年初持平），拨备覆盖率357.2%（远高于行业平均200%），资产质量处于上市银行第一梯队；2025年中报显示，不良贷款率仍保持在0.90%以下，风险抵补能力充足。
- 风控体系：针对小微企业设计了全套信贷流程和风控模型（如“小微快贷”系统），2015年以来小型企业不良率仅高出对公整体0.75个百分点，有效控制了高收益资产的风险。
三、策略效果及未来展望
- 短期效果：2024年上半年，江苏银行净息差收窄幅度较2023年放缓（较2023年下降38个基点，较2022年的45个基点收窄），存款成本控制效果开始显现；
- 长期趋势：随着小微业务占比提升（2025年上半年占比超60%）、非息收入占比增加（2025年目标超30%）及负债成本进一步下降（2025年同业存单利率较2024年下降15个基点），净息差有望逐步企稳；
- 挑战与应对：需警惕贷款定价进一步下行（如LPR持续降息）及存款竞争加剧（如大型银行下沉小微市场）的风险，未来需继续强化小微金融的差异化优势（如更灵活的定价机制、更完善的风控体系），并提升非息收入的多元化（如财富管理、供应链金融）。
总结
江苏银行应对净息差下滑的策略具有针对性和可持续性：通过资产端的小微业务聚焦提升收益，负债端的成本控制降低压力，非息收入的增长分散风险，资产质量的稳定提供缓冲。这些措施不仅缓解了当前息差下滑的压力，也为长期业绩增长奠定了基础。未来，若能持续强化差异化竞争优势（如小微金融、非息业务），净息差有望逐步改善，业绩增长的韧性将进一步增强。