美团净利润骤降89%背后：市场竞争加剧与新业务高投入

根据网络搜索结果[1][2][4][5]，美团调整后净利润下降89%的主要原因可归纳为以下两点：

1. 核心本地商业板块盈利能力大幅下滑：
   核心本地商业（外卖及本地生活服务）是美团主要收入来源（2025年第二季度收入653亿元，占总营收的71.1%），但受“非理性竞争”影响，该板块经营利润同比下滑75.6%至37亿元，经营利润率由去年同期的25.1%骤降至5.7%（降幅19.4个百分点）。主要因市场价格战加剧，公司为维持市场份额，加大了配送补贴、商家激励及用户优惠投入，导致获客成本上升、单均利润压缩，直接拖累整体盈利。

2. 新业务板块仍处于高投入期：
   社区电商、即时零售及海外业务等新业务继续扩张，2025年第二季度经营亏损扩大至19亿元（同比增加）。主要由于海外市场拓展支出（如本地化运营、用户获取）及基础设施建设（如仓储、物流网络）成本上升，尚未形成规模效应，亏损对净利润形成额外压力。

综上，核心业务的利润收缩与新业务的持续投入是美团调整后净利润大幅下降的核心原因。