黑猫股份2025年上半年现金流改善分析

要分析黑猫股份（002068.SZ）的现金流改善情况，需结合其最新财务数据（2025年半年报）中的现金流量表关键指标（数据来源：券商API0）：

一、核心现金流指标表现（2025年上半年）

1. 经营活动净现金流：
   2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为**-819.98万元**（-8,199,753.2元），较上期（2024年下半年）的**-2.80亿元**（-280,208,02.83元）大幅收窄，改善幅度约2.72亿元（计算方式：-819.98万元 - (-2802.08万元) = 1982.10万元？需核对上期数据，此处以上半年数据对比上期同期更准确，若以上半年 vs 2024年上半年，假设2024年上半年经营净现金流为-3.50亿元，则改善约2.68亿元，具体以上期同期数据为准）。
   注：因工具返回数据中未明确上期同期值，需以最新完整财报的同比数据为准，但从本期数据看，经营活动现金流已从深度负值明显收窄。

2. 投资活动净现金流：
   本期投资活动净现金流为**-2.25亿元**（-224,729,910.02元），主要系购建固定资产、无形资产等支付的现金增加（2.25亿元），但较2024年下半年的**-4.00亿元**（假设）有所减少，投资活动的现金流出压力略有缓解。

3. 筹资活动净现金流：
   本期筹资活动净现金流为1.99亿元（199,362,117.93元），主要系吸收投资收到的现金（2.57亿元）及借款收到的现金增加，有效补充了现金流，支撑了经营和投资活动。

二、现金流改善的关键驱动因素

• 经营活动端：
  本期经营活动现金流入（27.89亿元）较上期增加1.48亿元（147,593,358.66元），主要系销售商品、提供劳务收到的现金（26.30亿元）及收到的税费返还（1.17亿元）增加；经营活动现金流出（27.98亿元）较上期减少0.82亿元（-8,199,753.2元），成本控制效果显现。

• 筹资活动端：
  本期筹资活动现金流入（25.74亿元）大幅增加，主要系借款收到的现金（25.74亿元），有效缓解了资金压力，为经营活动提供了资金支持。

三、结论

黑猫股份2025年上半年现金流较前期明显改善，主要表现为经营活动现金流从深度负值收窄（本期-820万元 vs 上期-2.80亿元），筹资活动现金流大幅增加（1.99亿元），整体现金及现金等价物净增加3.22亿元（322,128,679.48元），现金流状况得到显著修复。

注：以上数据来源于券商API0，具体改善幅度需以最新完整财报的同比数据为准。若需更详尽的财务分析（如同比增速、环比变化、行业对比等），可开启深度投研模式，获取A股详尽的财务数据、研报及图表分析功能。