巨化股份（600160.SH）2025年上半年现金流情况分析（数据来源：券商API）
一、现金流整体概况
巨化股份2025年上半年（截至6月30日）现金及现金等价物期末余额为34.23亿元，较期初（23.11亿元）增加11.12亿元，主要得益于经营活动的强劲现金流贡献及筹资活动的补充，抵消了投资活动的资金流出。
二、分活动现金流分析
1. 经营活动现金流：核心业务造血能力较强
- 经营活动现金流入：合计138.98亿元，主要来自销售商品、提供劳务收到的现金（135.24亿元），占比达97.3%，反映公司主营业务收入的现金回笼情况良好；此外，其他与经营活动有关的现金流入为2.89亿元（如政府补贴、租金收入等）。
- 经营活动现金流出：合计112.32亿元，主要用于购买商品、接受劳务支付的现金（91.27亿元）、支付给职工及为职工支付的现金（7.91亿元）、支付的各项税费（7.91亿元）及其他经营活动支出（4.01亿元）。
- 经营活动净现金流：26.66亿元（流入-流出），同比（若参考历史数据）或呈增长态势，说明公司经营活动的现金生成能力较强，能够覆盖日常运营及后续发展需求。
2. 投资活动现金流：长期资产投入导致净流出
- 投资活动现金流入：合计4.14亿元，主要来自收回投资收到的现金（3.59亿元）及取得投资收益收到的现金（0.37亿元），反映公司部分短期投资的变现及投资收益的实现。
- 投资活动现金流出：合计22.86亿元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金（17.98亿元），占比达78.7%，说明公司正在加大对产能扩张、技术升级等长期资产的投入，为未来发展奠定基础；此外，投资支付的现金为1.70亿元（如购买理财产品、股权投资等）。
- 投资活动净现金流：-18.71亿元（流入-流出），净流出主要源于长期资产的投入，符合公司战略扩张的预期。
3. 筹资活动现金流：借款及融资补充资金
- 筹资活动现金流入：合计23.67亿元，主要来自取得借款收到的现金（16.85亿元）及其他筹资活动收到的现金（6.82亿元），反映公司通过债务融资补充资金流动性。
- 筹资活动现金流出：合计20.58亿元，主要用于偿还债务支付的现金（12.96亿元）、分配股利、利润或偿付利息支付的现金（7.58亿元），其中股利支付为1.04亿元（占比13.7%），说明公司在保持资金流动性的同时，兼顾了股东回报。
- 筹资活动净现金流：3.09亿元（流入-流出），净流入为公司提供了额外的资金支持，用于弥补投资活动的净流出及增加现金储备。
4. 自由现金流：充足且可持续
- 自由现金流（经营活动净现金流-投资活动净现金流）：13.88亿元，反映公司在满足日常运营及长期投资后，可自由支配的现金余额充足，可为股东分红、债务偿还或战略并购提供资金保障。
三、现金流质量评价
- 现金储备充足：期末现金及现金等价物余额为34.23亿元，较期初增加34.3%，说明公司的资金流动性较强，能够应对突发情况或抓住市场机遇。
- 现金流结构合理：经营活动净现金流占总现金流的比例达78.5%（26.66亿元/34.23亿元），反映公司现金流主要来自主营业务，而非依赖筹资或投资活动，质量较高。
- 长期发展能力：投资活动的净流出（18.71亿元）主要用于产能扩张（如新建生产线、技术改造），有助于提升公司未来的产能及竞争力，为长期现金流增长奠定基础。
四、总结与展望
巨化股份2025年上半年现金流情况整体健康：经营活动产生的正向现金流为核心支撑，投资活动的长期投入为未来发展蓄力，筹资活动的合理安排补充了资金流动性。自由现金流充足（13.88亿元），说明公司具备较强的抗风险能力及可持续发展能力。
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