海信视像（600060.SH）估值分析：当前PE与目标价解读

要分析

最新股价、财务数据及券商研报，从、行业对比三个维度展开：

• 最新股价（2025年8月）：
  22.1元
  （来源：券商API数据[0]）
• 2025年中报财务数据（来源：券商API数据[0]）：
  • 基本每股收益（EPS）：
    0.809元/股
    （半年报），全年预计
    1.618元/股
    （简单年化）；
  • 归属于母公司股东净利润：
    10.56亿元
    （半年报），全年预计
    21.12亿元
    ；
  • 每股净资产（BVPS）：
    15.17元/股
    （总股东权益197.92亿元÷总股本13.05亿股）。

• 静态PE（TTM）
  ：
  以2025年中报年化EPS计算，静态PE=最新股价÷年化EPS=22.1÷1.618≈
  13.7倍
  。
• 动态PE（2025年券商预测）
  ：
  据国金证券（2025年1月）预测，2025年归母净利润
  23.7亿元
  （同比增长18.4%），对应EPS
  1.82元/股
  ，动态PE=22.1÷1.82≈
  12.1倍
  ；
  据东方证券（2024年4月）预测，2025年EPS
  2.26元/股
  ，动态PE=22.1÷2.26≈
  9.8倍
  （注：该预测时间较早，需结合最新业绩调整）。
• 市净率（PB）
  ：
  PB=最新股价÷每股净资产=22.1÷15.17≈
  1.46倍
  。

多家券商对海信视像的

集中在，对应目标价，高于当前股价（22.1元），具体如下：

• 国金证券（2025年1月）
  ：给予2025年
  16倍PE
  ，目标价
  29.1元
  （对应EPS1.82元/股）；
• 海通国际（2025年1月）
  ：给予2025年
  18倍PE
  ，目标价
  32.4元
  （对应EPS1.80元/股）；
• 国联证券（2025年1月）
  ：给予更高估值，目标价
  33.41元
  （未明确PE倍数，但基于业绩高增长预期）。

海信视像是

（电视业务占比超80%），其估值水平需与行业内可比公司对比：

• 行业平均PE
  ：黑电行业（如TCL科技、创维数字）2025年预测PE约
  10-15倍
  ，海信视像作为龙头，估值略高于行业均值（当前PE13.7倍），但处于
  合理区间
  ；
• 增长支撑
  ：券商研报普遍认为，海信视像的估值溢价源于**高端化（ULEDX、MiniLED产品占比提升）、全球化（海外营收增速超20%）及供应链整合（面板成本控制能力）**三大核心逻辑（来源：国金证券[1]、海通国际[1]）。

• 当前估值状态
  ：
  静态PE
  13.7倍
  、动态PE
  12-14倍
  、PB
  1.46倍
  ，均低于券商目标估值（16-18倍PE），
  处于低估或合理区间
  ；
• 投资逻辑
  ：
  若2025年业绩实现
  18.4%的净利润增长
  （国金证券预测），当前股价对应
  12倍动态PE
  ，具备
  一定安全边际
  ；
• 风险提示
  ：
  需关注
  面板价格波动
  （占电视成本约70%）、
  海外市场竞争加剧
  （如三星、LG的高端产品挤压）对估值的影响。

海信视像当前估值

，适合关注。若未来业绩持续增长（如高端产品占比提升、海外市场扩张），估值有望向修复，对应目标价（券商一致预期）。