要分析微脉控股（02136.HK）的现金流状况，需结合财务指标、最新融资进展及业务运营情况综合判断：
一、核心财务数据（来源于券商API数据）
截至2025年8月29日，微脉控股（02136.HK）的最新财务指标未直接披露现金流净额，但通过2024年年报（券商API数据）及公开新闻（网络搜索）可梳理关键信息：
- 经营活动现金流：2024年微脉营收6.53亿元（同比增长27.5%），毛利率从17.2%提升至19.9%（网络搜索）。营收增长及毛利率改善通常意味着经营活动现金流的潜在改善，但需关注成本控制情况（如AI研发投入、医疗服务扩张的费用压力）。
- 筹资活动现金流：2025年1月，微脉完成2亿元D轮融资（网络搜索），投资方包括信银投资、求是资本等，老股东持续加码。融资资金主要用于病种管理方案研发及AI技术投入，短期内筹资活动现金流为正，缓解了现金流压力。
二、最新现金流相关新闻（来源于网络搜索）
- 2025年一季度：微脉未披露具体现金流数据，但业务扩张（服务280余座城市、4700家医院）及AI技术落地（如CareGPT、CareAI）可能带来短期投资活动现金流流出（研发投入），但长期有助于提升经营效率。
- 行业对比：2024年中国全病程管理服务市场规模约300亿元，微脉作为前三大服务商（按2024年收入计算），营收增长稳定性优于行业平均，现金流韧性较强。
三、结论
从现有信息看，微脉控股的现金流未出现明显紧张：
- 经营端：营收增长（2024年+27.5%）及毛利率提升（17.2%→19.9%）支撑经营活动现金流改善；
- 筹资端：2025年1月完成2亿元D轮融资，短期内筹资活动现金流充足；
- 业务布局：AI技术（如CareAI）及全病程管理服务的扩张，长期有助于提升现金流质量（如降低服务成本、增加客户粘性）。
补充说明
由于2025年半年报未披露（最新交易日期2025年8月29日），若需更精准判断，建议关注2025年中期财报中的经营活动现金流净额、投资活动现金流流出规模及现金及现金等价物期末余额等指标。
如需深入分析，可开启深度投研模式，获取微脉控股的日线数据、财务报表明细（如现金流量表）及行业研报，进行公司横向对比（如与平安好医生、阿里健康的现金流状况对比）及趋势分析（近3年现金流变化）。