微脉控股现金流分析：2024年财报与D轮融资解读

要分析

财务指标、及综合判断：

截至2025年8月29日，微脉控股（02136.HK）的最新财务指标未直接披露现金流净额，但通过

（券商API数据[0]）及（网络搜索[1]）可梳理关键信息：

• 经营活动现金流
  ：2024年微脉营收6.53亿元（同比增长27.5%），毛利率从17.2%提升至19.9%（网络搜索[1]）。营收增长及毛利率改善通常意味着经营活动现金流的潜在改善，但需关注成本控制情况（如AI研发投入、医疗服务扩张的费用压力）。
• 筹资活动现金流
  ：2025年1月，微脉完成
  2亿元D轮融资
  （网络搜索[1]），投资方包括信银投资、求是资本等，老股东持续加码。融资资金主要用于
  病种管理方案研发
  及
  AI技术投入
  ，短期内筹资活动现金流为
  正
  ，缓解了现金流压力。

• 2025年一季度
  ：微脉未披露具体现金流数据，但业务扩张（服务280余座城市、4700家医院）及AI技术落地（如CareGPT、CareAI）可能带来
  短期投资活动现金流流出
  （研发投入），但长期有助于提升经营效率。
• 行业对比
  ：2024年中国全病程管理服务市场规模约300亿元，微脉作为前三大服务商（按2024年收入计算），营收增长稳定性优于行业平均，现金流韧性较强。

从

看，微脉控股的现金流：

1. 经营端
   ：营收增长（2024年+27.5%）及毛利率提升（17.2%→19.9%）支撑经营活动现金流改善；
2. 筹资端
   ：2025年1月完成2亿元D轮融资，短期内筹资活动现金流充足；
3. 业务布局
   ：AI技术（如CareAI）及全病程管理服务的扩张，长期有助于提升现金流质量（如降低服务成本、增加客户粘性）。

由于

（最新交易日期2025年8月29日[0]），若需更精准判断，建议关注中的、及等指标。

如需深入分析，可开启

，获取微脉控股的、（如现金流量表）及，进行（如与平安好医生、阿里健康的现金流状况对比）及（近3年现金流变化）。