威高血净带量采购应对策略分析：质量优先与研发驱动金灵Gilin

威高血净带量采购应对策略分析

一、带量采购对威高血净的影响背景

根据公开信息，威高血净作为国内血液净化领域龙头（血液透析器、管路市场份额均超30%），近年来面临带量采购的显著压力：

价格下滑：2021-2024年上半年，血液透析器单价从58.1元/套降至49.98元/套（降幅13.97%），血液透析管路单价亦持续下降；
毛利率收缩：主营业务毛利率从2021年的50.13%下滑至2024年上半年的43.46%；
业绩乏力：2024年上半年营收（-3.49%）、归母净利润（-12.56%）均同比下降，显露出“以价换量”策略的局限性。

二、威高血净的应对策略

结合公司公开回应、募资投向及行业趋势，威高血净的带量采购应对策略可总结为以下几点：

1. 坚持“质量优先”，以产品力对冲价格压力

威高血净在投资者互动中明确提出“以质量取胜”的经营理念，强调“合理价格让患者用上高质量产品”。通过强化产品质量控制（如血液透析器的膜材料性能、管路的生物相容性），提升产品附加值，避免陷入“低价竞争”陷阱。例如，公司研发的新型血液净化耗材（如高通透析器、吸附型透析器）因技术壁垒高，价格降幅相对较小，有望成为业绩新增长点。

2. 优化产品结构，加强自主研发与高附加值产品布局

为降低对低毛利率产品（如腹膜透析液、代理透析机）的依赖，公司通过IPO募资布局新型血液净化高性能耗材及设备研发中心（募资3.43亿元），重点研发高通透析器、连续性血液净化（CRRT）耗材、人工肝支持系统等高端产品。同时，推进智能化生产建设（募资3.43亿元），通过自动化生产线降低生产成本，提升生产效率，缓解价格下降带来的利润挤压。

3. 积极响应集采政策，调整定价与销售策略

针对带量采购的价格压力，公司采取“以价换量”策略，通过降低产品单价扩大市场份额。例如，在河南省等23省（区、兵团）带量采购中，威高血净的血液透析器、管路产品中标，虽价格下降，但销量提升带动2024年下半年收入有所恢复。此外，公司加强与医院的合作，通过提供增值服务（如透析治疗技术培训、患者管理系统），提升客户粘性，巩固市场地位。

4. 减少关联交易，提高供应链独立性

威高血净此前因关联交易（如从控股股东威高集团采购透析机、腹膜透析液）引发市场质疑。为应对集采带来的供应链风险，公司计划通过IPO募资补充流动资金（4亿元），降低对关联方的依赖，拓展独立供应商渠道。例如，逐步减少对合资企业威高泰尔茂（腹膜透析液供应商）的采购，转而自主研发或寻找替代供应商，提升供应链稳定性。

5. 强化患者服务，提升生存获益

威高血净将“提高ESRD（终末期肾病）患者生存获益”作为核心目标，通过优化产品设计（如减少透析并发症的管路材料）、提供个性化治疗方案（如根据患者体重、病情调整透析参数），提升患者对产品的认可度。例如，公司推出的“智能透析管理系统”，可实时监测患者透析过程中的生命体征，降低医疗风险，增强产品竞争力。

三、总结与展望

威高血净的带量采购应对策略以“质量为核心、研发为驱动、效率为支撑”，通过优化产品结构、降低成本、提升服务，试图在价格下降的背景下保持业绩稳定。然而，若未来集采范围扩大（如全国性集采），产品价格可能进一步下降，公司需持续加强研发投入（如新型透析技术）、拓展海外市场（减少对国内集采的依赖），以应对长期挑战。

（注：以上策略基于公司公开信息及行业趋势分析，具体实施效果需关注公司后续业绩表现。）