万科债务重组进展情况（截至2025年8月）
一、2025年到期债务概况
根据网络搜索结果，2025年是万科的偿债高峰期，需偿还的债务包括：
- 公开市场债务约300亿元（如境内中期票据、公司债券等）；
- 其他各类到期债务，总金额约1150亿元（含短期借款、应付账款等）。
其中，2025年一季度和二季度为关键时点，短期债务占比上升，现金流压力显著。
二、已完成的债务兑付进展
万科2025年以来已顺利完成多笔到期债务的兑付，体现了“保兑付”的决心：
- 1月到期债务：2025年1月27日到期的境内中期票据“22万科MTN001”，万科如期完成本金及利息全额兑付。
- 提前赎回债券：1月24日，万科发布公告，对2020年发行的“5+2”年限债券“20万科02”进行100%全额赎回（原可存续至2027年），彰显了资金安排的充裕性。
三、债务重组的核心应对措施
万科通过经营端回款、资产处置、非主业退出及融资拓展四大路径，积极化解债务压力：
1. 经营端：销售回款与大宗交易
- 销售回款：2024年万科累计实现销售金额2460.2亿元（销售面积1810.7万平方米），2025年1-5月销售回款率保持在**100%**以上，为债务兑付提供了稳定的现金流支持。
- 大宗资产交易：2024年万科大宗交易规模超250亿元（行业第一），2025年上半年继续推进，如与深铁集团达成深圳红树湾项目交易，通过盘活优质资产回笼资金。
2. 资产处置：瘦身健体与存量盘活
- 2024年以来，万科通过处置上海、深圳等地的优质商业资产（如七宝万科广场50%股权、南翔印象城MEGA 48%股权），累计回笼资金超93亿元。
- 推动“存量土地盘活、存量房源盘活及经营性资产良性循环”，2023年以来累计盘活项目64个，涉及可售货值约785亿元。
3. 非主业退出：聚焦核心业务
万科明确“退出非主业”的战略，除房地产开发、长租公寓、物业服务三项主业外，清理和转让非主业的财务投资（如金融、物流等），减少资金占用。
4. 融资端：拓展资金来源
- 金融机构支持：2025年1-5月，万科新增融资和再融资341亿元，融资成本保持低位（新增融资综合成本约3.58%）。
- 经营性物业贷：2024年以来，万科落地经营性物业贷超250亿元，以持有型物业（如写字楼、商场）为抵押，获取长期资金。
- 政府与大股东支持：深圳市国资委明确表示，市属国资国企（资产超5万亿元）将通过市场化手段支持万科，深铁集团（万科大股东）也通过项目交易等方式助力万科瘦身。
四、财务背景：债务重组的基础
根据万科2025年半年报（券商API数据），公司财务状况虽仍有压力，但已出现边际改善：
- 总资产：1194.15亿元（较2024年末略有下降，主要因资产处置）；
- 总负债：872.99亿元（较2024年末减少约10%，债务结构优化）；
- 净利润：2025年上半年实现净利润**-108.65亿元**（稀释后），亏损主要因房地产项目结算规模下降及资产减值计提，但经营活动现金流已回正（1-5月经营性现金流为正）。
五、未来展望
万科管理层表示，2025年将继续推进“瘦身健体”，计划每年完成200亿元大宗资产交易，并通过融资模式转型（如REITs、经营性物业贷）优化债务结构。同时，深圳市国资委、深铁集团等外部支持，为万科债务重组提供了坚实的后盾。
综上，万科2025年债务重组进展顺利，已完成多笔关键债务兑付，应对措施成效显著，财务状况逐步改善。未来，随着经营端的持续恢复和外部支持的强化，万科有望逐步化解债务压力，实现稳健发展。