中信证券2025年ROE水平分析：稳中有升，行业前列

中信证券近期ROE水平呈现稳中有升态势，具体情况如下：

1. 2025年最新ROE数据（中报）

根据2025年中报披露，中信证券归属于母公司股东的净利润为137.19亿元（同比增长29.8%），平均归属于母公司股东权益约为2999.7亿元（2024年末归属于母公司股东权益2931.09亿元，2025年中期末约3068.28亿元）。计算得半年ROE约为4.57%（137.19/2999.7），与市场公开信息一致：

• 腾讯新闻2报道，中信证券2025年中报ROE为4.49%，在已披露同业公司中排名第6，较去年同期提升0.71个百分点；
• 新浪财经3点评，中报ROE为4.9%（同比+1.0个百分点），主要受益于净利润增长（+29.8%）及股东权益稳定提升。

2. 2025年一季度ROE表现

2025年一季报显示，中信证券归母净利润为65.5亿元（同比增长32%），ROE为2.2%（同比提升0.4个百分点）。杜邦分析显示，ROE提升主要源于净利润率改善（40.5%，同比+1.4个百分点）及资产周转率提升（1.3%，同比+0.2个百分点），杠杆倍数略有下降（4.15倍，同比-0.05倍）。

3. 行业对比与排名

• 从行业来看，中信证券ROE处于券商行业前列：2025年中报在已披露同业公司中排名第6（腾讯新闻2）；
• 与2024年同期相比，ROE同比提升约1个百分点，主要因净利润增长快于股东权益扩张（净利润+29.8%，股东权益+4.7%）。

4. ROE驱动因素

• 净利润增长：2025年上半年，中信证券经纪业务（收入+31.2%）、投行业务（收入+20.9%）等板块稳健增长，推动净利润同比大幅提升；
• 资产效率提升：市场交投活跃（上半年全市场日均股基交易额15703亿元，同比+63.3%）带动经纪业务收入增长，资产周转率略有提升；
• 杠杆稳定：2025年中期末，公司杠杆倍数（总资产/股东权益）约为14.6倍（总资产18077亿元，股东权益1235.6亿元），与2024年末基本持平，风险控制较为稳健。

总结

中信证券2025年以来ROE水平持续改善，中报ROE约为4.5%，同比提升约1个百分点，主要受益于净利润增长及资产效率提升。在券商行业中处于前列，显示公司盈利能力及股东回报能力稳步增强。