弘康人寿增持苏农银行原因分析：基本面与险资逻辑

弘康人寿增持苏农银行（603323.SH）的原因可结合公司基本面、险资配置逻辑及市场环境综合分析，主要包括以下几个核心维度：

一、苏农银行的基本面支撑：稳定的业绩与区域优势

苏农银行作为江苏苏州的农村商业银行，依托长三角经济圈的产业基础，具备较强的区域竞争力。根据2025年半年报数据[0]，该行上半年实现营业收入22.80亿元（同比微增0.21%）、归母净利润11.78亿元（同比增长5.23%），虽营收增速放缓，但净利润保持稳健增长，体现了其在农村金融、中小企业服务等领域的业务韧性。
此外，苏农银行的资产质量保持稳定（截至2025年6月末，不良贷款率较年初略有下降），且位于经济发达的苏州地区，未来业务扩张潜力较大，这是吸引险资长期配置的重要基础。

二、险资配置银行股的趋势：区域银行成为新焦点

近年险资增持银行股的逻辑已从“大行、头部股份行”向“区域银行”延伸。此前长城人寿举牌无锡银行（2024年）、弘康人寿频繁增持郑州银行H股（2025年）均体现了这一趋势[1][2][3]。
区域银行的吸引力在于：估值更低（苏农银行2025年上半年每股净资产约9.19元，股价约5.29元/股，市净率约0.58倍，低于行业平均）、成长弹性更大（依托区域经济恢复，中小企业贷款、零售业务扩张空间显著）。弘康人寿增持苏农银行，本质是延续这一“区域银行+低估值”的配置策略。

三、接近举牌线的战略意图：获取话语权与长期布局

弘康人寿此次增持后持股比例达4.95%（接近5%的举牌线），若后续继续增持，需向监管部门申请批准（如长城人寿2024年举牌无锡银行的流程）[4]。其战略意图可能包括：

1. 获得公司治理话语权：作为第四大股东（仅次于亨通集团、江苏新恒通等），举牌后可参与董事会决策，影响公司战略方向（如业务扩张、风险控制等）；
2. 长期价值投资：苏农银行的股息率（2024年分红比例约10%）虽不高，但结合其稳定的业绩与区域成长潜力，长期持有可获得“股价上涨+分红”的双重收益；
3. 协同业务发展：弘康人寿作为保险公司，可与苏农银行在银保合作（如保险产品销售、资金托管）、农村金融（如农户保险、中小企业融资）等领域展开协同，提升综合服务能力。

四、市场环境推动：险资“资产荒”下的选择

当前市场环境下，险资面临“资产荒”压力（优质资产稀缺、收益率下降），而银行股（尤其是区域银行）具备低估值、高流动性、业绩稳定的特征，成为险资配置的重要标的。弘康人寿增持苏农银行，也是应对这一环境的策略选择。

总结：增持的核心逻辑

弘康人寿增持苏农银行，是区域银行基本面支撑、险资配置趋势转向、战略布局意图及市场环境推动的综合结果。后续若监管批准，不排除继续举牌的可能，进一步巩固其在苏农银行的股东地位。

（注：以上分析结合了券商API数据[0]及网络搜索信息[1][2][3][4]。）