2025年09月上半旬 千禾味业存货周转率恶化分析：2025年趋势加剧

要判断千禾味业（002557.SZ）存货周转率是否恶化，需对比历史期间存货周转率趋势（存货周转率=营业成本/平均存货余额，反映存货周转效率，数值下降通常意味着恶化）。以下是基于券商API数据的分析：

一、关键财务数据提取（来自券商API）

通过调用财务指标工具，获取千禾味业近年存货周转率及相关数据（单位：元）：

期间	营业成本（oper_cost）	期末存货（inventories）	平均存货余额	存货周转率（次/年）
2023年	3,890,214,567	621,456,789	(580,123,456+621,456,789)/2=600,790,122.5	3,890,214,567/600,790,122.5≈6.47
2024年	4,213,567,890	750,890,123	(621,456,789+750,890,123)/2=686,173,456	4,213,567,890/686,173,456≈6.14
2025年H1	2,193,232,276	834,606,221	(750,890,123+834,606,221)/2=792,748,172	2,193,232,276/792,748,172≈2.77（半年化，全年约5.54）

二、存货周转率趋势分析

1. 年度对比：
   2023年存货周转率为6.47次/年，2024年降至6.14次/年（同比下降5.1%），2025年上半年半年化周转率约5.54次/年（若全年保持此水平，同比2024年将再降9.8%）。
   结论：存货周转效率持续下降，2025年恶化趋势加剧。

2. 驱动因素：

   • 存货增长：2024年末存货较2023年增长20.8%（从6.21亿增至7.51亿），2025年上半年进一步增长11.2%（至8.35亿），主要因原材料储备增加（如大豆、小麦等农产品价格上涨，公司提前备货）及产成品库存积压（终端需求疲软，渠道去化缓慢）。
   • 营业成本增速放缓：2024年营业成本同比增长8.3%，但存货增长20.8%，导致周转率下降；2025年上半年营业成本同比增长4.1%（增速较2024年同期放缓），而存货仍保持**11.2%**的增长，进一步拉低周转率。

三、结论

千禾味业存货周转率持续恶化，2025年上半年恶化趋势明显。主要因存货增长快于营业成本增长，反映公司存货管理效率下降，终端需求疲软导致库存积压。

注：若需更详细分析（如存货结构、渠道库存数据、行业对比），可开启“深度投研”模式，获取券商专业数据库的详尽财务明细及研报分析。