2025年09月上半旬 洽洽食品存货周转率分析：是否恶化？2024年数据解读

要回答洽洽食品（002557.SZ）存货周转率是否恶化的问题，需结合财务指标数据、行业排名及网络公开信息综合分析：

一、核心财务指标计算与趋势分析

存货周转率的计算公式为：
[ \text{存货周转率} = \frac{\text{营业成本}}{\text{平均存货余额}} ]
[ \text{存货周转天数} = \frac{365}{\text{存货周转率}} ]
（周转天数越短，说明存货周转效率越高；反之则效率越低。）

根据券商API数据[0]，洽洽食品2025年半年报（2025年6月末）的关键数据如下：

• 2025年上半年营业成本：2,193,232,276.07元（同比变化未直接给出，但需结合历史数据判断）；
• 2025年6月末存货余额：834,606,221.07元（较2024年末的存货数据未直接披露，但网络信息显示2024年以来存货周转效率有所改善）。

结合网络搜索信息[1]，2024年第三季度（2024Q3）洽洽食品的存货周转天数为91天，显著低于2015Q1-2024Q3的历史平均值（126.28天）和中位数（126天），说明2024年以来存货周转效率明显提高（周转天数缩短→周转率上升）。

二、行业排名对比

从get_industry_rank工具返回的行业指标排名（共94家可比公司）来看，洽洽食品的ROE（542/94）、净利润率（247/94）、EPS（132/94）等盈利指标排名靠后，但未直接涉及存货周转率的行业排名。不过，网络信息[2]-[4]提到，公司存货周转率低于同行的主要原因是原材料占比高（2018年原材料占总存货的77%），属于战略储备（如葵花籽等原料），而非运营效率恶化。

三、网络信息补充验证

• [5]（2019年股吧分析）提到，洽洽食品2018年存货为12.1亿元（占总资产23.6%），但最近三年存货周转天数正在缩短，存货周转率正在提高，说明存货管理效率在改善；
• [2]-[4]（2023年投资者关系活动）中，公司董秘明确表示，存货周转率低于同行是原材料战略储备所致，并非恶化，且公司通过“增收节支、技术创新、精益运营”降低成本，增强原料议价能力。

结论：存货周转率未恶化，反而有所改善

综合以上分析，洽洽食品的存货周转率未出现恶化，反而在2024年以来呈现改善趋势（周转天数缩短、周转率上升）。其存货周转率低于同行的主要原因是原材料战略储备（如葵花籽等原料），属于公司主动的供应链管理策略，而非运营效率下降。

注：若需更精准的趋势分析（如2025年上半年与2024年同期的周转率对比），需获取2024年末的存货数据及2025年上半年的完整财务数据，可开启“深度投研”模式进一步验证。