要分析
，需结合
当前业务表现、未来装机规划、技术布局及行业环境
，从
量（装机/发电量）、质（效率/成本）、长期竞争力
三个维度展开：
根据公司2025年半年报及公开数据，新能源业务已成为中国核电的
核心增长引擎
：
发电量增速显著
：2025年上半年，控股新能源机组发电量219.15亿千瓦时
，同比增长35.76%
；上网电量215.53亿千瓦时
，同比增长35.81%
，增速远高于整体营收（+9.43%）及核电发电量（+12.01%）。装机容量快速扩张
：截至2025年6月末，新能源累计装机3322.49万千瓦
（风电1034.18万千瓦、光伏2288.31万千瓦），较2024年末增长11.2%
；其中2025年上半年新增装机362.87万千瓦
（风电76.29万千瓦、光伏286.58万千瓦），新增规模创近年同期新高。业务结构优化
：新能源发电量占比从2024年上半年的16.8%提升至2025年上半年的
18.0%，逐步成为公司第二大收入来源（核电占比约82%）。
截至2025年6月末，公司
控股在建新能源装机1044.75万千瓦
（风电184.97万千瓦、光伏859.78万千瓦），其中光伏占比达
82.3%
（主要分布在西北、华北等光照资源丰富地区）。若按当前建设进度，
2025-2026年每年将新增新能源装机约500-600万千瓦
，预计2026年末新能源累计装机将突破
4000万千瓦
，发电量有望突破
400亿千瓦时
（同比2025年上半年增长约82%）。
2. 技术进步：钙钛矿、核聚变等前沿技术布局，长期竞争力提升
公司通过**“核为主、能为辅”**的战略，积极布局新能源前沿技术：
钙钛矿太阳能电池
：建成百兆瓦级刚性钙钛矿全自动量产线
，商品级组件效率已提升至22.5%
（高于传统晶硅组件的19-21%），成本较晶硅组件低15-20%
。若量产顺利，2026年有望贡献规模化产能，进一步降低光伏业务成本。核聚变技术
：抢占核聚变技术制高点，参与“人造太阳”（EAST）项目，布局核聚变发电商业化路径。虽然短期内难以贡献收入，但长期来看，核聚变将成为公司新能源业务的战略储备
，应对传统新能源（风电、光伏）的间歇性问题。
3. 政策与行业环境：“双碳”目标支撑，新能源需求持续增长
中国“双碳”目标（2030年前碳达峰、2060年前碳中和）要求
非化石能源占比2030年达到25%
（2020年为15.9%），新能源（风电、光伏）是实现这一目标的核心抓手。根据国家能源局规划，2025年全国风电、光伏装机容量将分别达到
3.5亿千瓦、4.5亿千瓦
（2024年末分别为2.8亿千瓦、3.3亿千瓦），年复合增长率约
10%
。中国核电作为央企，依托核电业务的资金（2025年上半年净利润
56.66亿元
）及管理经验，有望在新能源领域抢占更多市场份额。
新能源消纳问题
：风电、光伏的间歇性导致部分地区（如西北）存在“弃风弃光”现象，若消纳能力不足，可能影响新能源发电量的增长。原材料价格波动
：光伏组件的核心原材料（硅料、硅片）价格波动较大，若价格上涨，可能挤压光伏业务利润。政策变动
：新能源补贴退坡（2023年起光伏补贴全部退出）可能影响项目收益率，但公司通过技术进步（如钙钛矿）降低成本，可部分对冲补贴退坡的影响。
中国核电新能源业务的增长潜力主要来自
装机容量的扩张
（短期）、
技术进步的成本降低
（中期）及
政策与行业环境的支撑
（长期）。预计
2025-2027年
，新能源发电量将保持**25-30%
的年复合增长率，占比逐步提升至
25%**以上，成为公司业绩增长的主要驱动力。若钙钛矿、核聚变等技术实现商业化，长期增长潜力将进一步释放。
数据来源
：
- 券商API数据[0]（公司财务指标、装机容量）；
- 网络搜索[1][2][3][4]（2025年半年报、新能源业务进展）。