2025年09月上半旬 浙商银行2025年自由现金流分析：中报数据解读

要分析浙商银行2025年的

2025年中报（截至6月30日）的现金流量表数据及（因2025年年报尚未发布，暂无法获取完整年度数据）。以下是具体分析：

根据浙商银行（601916.SH）2025年半年度合并现金流量表，核心现金流项目如下（单位：元）：

项目	金额	说明
经营活动现金流净额（n_cashflow_act）	-43,342,000,000	经营活动现金流入小于流出，主要因 贷款发放增加 （客户贷款及垫款净增加额约1296亿元）及 存款吸收增速放缓 （客户存款净增加额约388亿元）。
投资活动现金流净额（n_cashflow_inv_act）	58,139,000,000	投资活动现金流入大于流出，主要因 处置交易性金融资产 （净减少额约74.66亿元）及 收回投资收益 （收到的投资收益约170.48亿元）。
筹资活动现金流净额（n_cash_flows_fnc_act）	-40,850,000,000	筹资活动现金流出大于流入，主要因 偿还债务 （支付的债务本金约2805.99亿元）及 支付利息 （支付的利息费用约94.7亿元）。

自由现金流的核心逻辑是**“经营活动产生的现金流量净额 - 资本支出”

购置固定资产、无形资产及其他长期资产的现金支出**（即现金流量表中的“c_pay_acq_const_fiolta”）。
根据2025年中报数据：

• 经营活动现金流净额：-433.42亿元
• 资本支出（购置长期资产支付的现金）：67.5亿元
• 自由现金流（估算）
  ：-433.42亿元 - 67.5亿元 =
  -500.92亿元

1. 2025年中报自由现金流为负
   ：主要因
   经营活动现金流净额大幅减少
   （贷款发放增加导致现金流出增多），叠加
   资本支出仍维持一定规模
   （用于固定资产购置及业务扩张）。
2. 需关注后续数据
   ：2025年完整年度的自由现金流需等待
   2025年年报（预计2026年3-4月发布）
   ，届时可获取更准确的经营活动现金流、资本支出及自由现金流数据。
3. 银行自由现金流的特殊性
   ：银行的核心资产是
   贷款
   ，经营活动现金流主要来自
   客户存款吸收
   与
   贷款发放
   ，因此自由现金流的波动通常与
   信贷投放节奏
   、
   存款稳定性
   密切相关。2025年中报的负自由现金流可能反映浙商银行在上半年加大了贷款投放（如支持实体经济或特色业务），导致现金流出增加。

目前

，若需更详细的分析（如季度环比变化、与同业对比、驱动因素拆解），建议开启，可获取浙商银行2025年全年的、及，更精准地评估其自由现金流状况。