2025年09月上半旬 洽洽食品2025上半年营收降5.05%：原因与应对策略

根据券商API数据[0]，洽洽食品（002557.SZ）2025年上半年实现营业收入27.52亿元，同比下降5.05%。结合网络搜索信息[1][6][7][8][9]，营收下降的主要原因可归纳为以下几点：

1. 季节因素与基数效应：2025年一季度收入下滑（同比下降13.76%）是上半年营收整体下降的主要拖累，主要因春节错期（2025年春节在1月，而2024年春节在2月）导致2025年一季度备货提前，叠加2024年一季度销售收入基数较高（2024年一季度营收同比增长较快），使得2025年一季度营收同比大幅下滑，进而拉低上半年整体营收。

2. 传统渠道客流下滑：公司传统渠道（如大卖场、超市）面临客流持续下滑的压力，导致该渠道销售业绩受到一定影响。尽管公司积极拓展新兴渠道（零食量贩店、会员店、即时零售及电商渠道），且新兴渠道业务增长较快，但传统渠道的下滑仍对整体营收形成拖累。

3. 产品结构与成本压力：尽管原料成本上涨（如葵花籽、坚果原料价格大幅上涨）主要影响毛利率（2025年一季度毛利率骤降至19.47%，同比减少约11个百分点），但成本压力可能间接影响产品销量或价格策略，进而对营收产生一定负面影响。此外，渠道结构调整（如直营渠道占比提升，而直营渠道毛利率低于经销渠道）也可能在一定程度上拖累整体盈利，但对营收的直接影响较小。

综上，洽洽食品2025年上半年营收下降是季节因素、传统渠道下滑及基数效应等多重因素叠加的结果。公司通过拓展新兴渠道、优化原料采购模式（加大直采比例）及聚焦瓜子和坚果核心业务等措施，试图缓解营收压力，但短期仍需应对渠道转型和成本控制的挑战。