华夏银行2025年上半年营收下降5.86%的核心原因分析
根据华夏银行2025年半年度报告及管理层业绩说明会信息，结合财务数据拆解，其营收同比下降5.86%（至455.22亿元）的核心原因可归纳为资产端收益率下滑、净息差收窄及非息收入拖累三大类，具体如下：
一、资产端收益率持续下行，利息净收入贡献收缩
利息净收入是华夏银行营收的核心来源（占2025年上半年营收的67.16%），其同比下降3.6%（至305.74亿元）是营收下滑的主要驱动因素。具体来看：
- 贷款利息收入大幅减少：2025年上半年，发放贷款和垫款利息收入同比下降9.17%（至473.84亿元），主要受信贷有效需求不足及贷款市场报价利率（LPR）下行影响。报告期内，华夏银行发放贷款和垫款总额仅较上年末增长2.15%（至24170.95亿元），增速放缓；同时，在“降低实体经济综合融资成本”的政策导向下，贷款收益率持续下行，导致贷款利息收入增长乏力。
- 金融投资利息收入显著下滑：金融投资（如债券、同业资产等）利息收入同比下降13.26%，主要因市场利率下行导致持有资产的收益率下降，叠加部分投资资产结构调整（如减少高收益但高风险资产配置），拖累投资利息收入。
- 同业及存放央行资产利息收入下降：同业资产利息收入同比下降5.2%，存放中央银行款项利息收入同比下降2.87%，进一步拉低资产端整体收益。
二、净息差收窄，利息净收入增速放缓
2025年上半年，华夏银行净息差（NIM）为1.54%，较上年同期下降0.07个百分点，较年初下降0.05个百分点。息差收窄的核心原因是资产收益率下降速度快于负债成本下降速度：
- 资产端：受LPR下行、信贷需求不足及市场利率波动影响，贷款、金融投资等资产的平均收益率持续下降；
- 负债端：尽管计息负债平均成本率同比下降14.72%（主要因存款结构优化、低成本存款占比提升），但资产收益率下降幅度更大，导致息差收窄，进而拖累利息净收入增长。
三、非息收入拖累整体营收
2025年上半年，华夏银行非息收入（手续费及佣金净收入、投资收益、公允价值变动损益等）同比下降明显，其中投资收益、公允价值变动损益及汇兑损益合计下降22.64%，主要因：
- 公允价值变动损益减少：受市场利率波动影响，持有的金融资产（如交易性金融资产、可供出售金融资产）估值下降，导致公允价值变动损益大幅减少；
- 投资收益下滑：部分投资项目（如股权、债券）的收益下降，或处置收益减少，拖累投资收益。
四、其他因素
- 信贷结构调整：尽管华夏银行加大了科技型企业、绿色贷款等重点领域的支持力度（科技型企业贷款增速高于贷款总额增速30个百分点），但这些领域的贷款收益率可能低于传统行业，短期内对利息收入的贡献有限；
- 成本管控压力：尽管负债成本下降，但资产端收益下降导致整体营收增速放缓，成本管控的效果尚未完全显现。
总结
华夏银行2025年上半年营收下降的核心原因是资产端收益率下滑、净息差收窄及非息收入拖累，其中信贷有效需求不足、LPR下行导致的资产收益率下降是主要驱动因素。管理层表示，下半年将通过优化资产负债结构、稳定息差水平、提升优质资产占比等措施，力争全年营收保持稳定。