要判断
泸州老窖2025年PE估值的合理性
，需结合
当前股价、2025年业绩预测、行业估值水平及机构观点
综合分析：
-
核心数据来源
：
最新股价
：截至2025年8月31日，泸州老窖（000568.SZ）最新股价为137.19元
（券商API数据[0]）。2025年EPS预测
：机构对2025年归母净利润（EPS）的一致预期如下（网络搜索[1][2]）：
- 国联证券：12.54元/股（2025年）；
- 太平洋证券：13.03元/股（2025年）；
- 西南证券：11.83元/股（2025年）。
-
2025年PE计算
：
PE（2025）= 最新股价 / 2025年EPS预测
- 国联证券预期：(137.19 \div 12.54 \approx 10.94) 倍；
- 太平洋证券预期：(137.19 \div 13.03 \approx 10.53) 倍；
- 西南证券预期：(137.19 \div 11.83 \approx 11.60) 倍。
结论
：2025年泸州老窖PE估值约10-11倍
（基于机构一致预期）。
网络搜索显示（2025年2月数据[3]），
白酒行业平均PE（TTM）约25-30倍
（如五粮液15.77倍、古井贡酒15.54倍，均高于泸州老窖）。泸州老窖当前PE（10-11倍）
仅为行业平均的1/3-1/2
，处于行业底部区间。
据2024年11月数据[4]，泸州老窖PE（FY1）为14倍，处于
近十年估值的11%百分位
（即比历史上89%的时间更便宜）。2025年PE进一步降至10-11倍，估值吸引力提升。
机构预测2025年泸州老窖归母净利润增速
14%-16%
（国联证券16.04%、太平洋证券14.32%、西南证券14.19%）。
PEG（估值增速比）= PE / 净利润增速 = 10-11倍 / 14%-16% ≈
0.69-0.79
，远低于
1
（PEG<1通常视为估值合理或低估）。
这意味着，泸州老窖的估值已充分反映其业绩增长，甚至被市场“低估”。
网络搜索显示（2024年9-11月[5][6]），
4家以上机构
给予泸州老窖“低估”评级，目标价均高于当前股价：
- 国联证券：给予2024年20倍PE，目标价216.2元（较当前股价溢价57%）；
- 太平洋证券：给予2024年22倍PE，目标价216.7元（溢价58%）；
- 西南证券：给予2024年15倍PE，目标价155.4元（溢价13%）。
机构认为，泸州老窖“国窖1573+特曲”双轮驱动的产品结构、强大的渠道运作能力，支撑其穿越周期的稳健增长，当前估值未充分反映其长期价值。
泸州老窖2025年PE（10-11倍）
显著低于行业平均
、
处于历史低位
，且与业绩增长（14%-16%）匹配（PEG<1）。机构普遍认为其估值“低估”，目标价较当前股价有13%-58%的上涨空间。
判断
：泸州老窖2025年PE估值
合理
，且存在估值修复的潜力。
[0] 券商API数据（最新股价、财务指标）；
[3] 2025年2月白酒行业PE数据（雪球）；
[4] 2024年11月泸州老窖历史估值数据（三个皮匠报告）；
[5][6] 2024年9-11月机构估值报告（U财经、东方财富）。