要判断鹏鼎控股（002938.SZ）2025年PE估值是否合理，需从PE计算、增长匹配度、行业对比及基本面支撑四方面分析：
一、2025年PE计算
PE（市盈率）= 当前股价 / 2025年每股收益（EPS）
- 当前股价：根据券商API数据，截至2025年8月31日，鹏鼎控股最新股价为59.8元/股[0]。
- 2025年EPS预测：
- 22家机构2025年4月预测：EPS均值1.94元（范围1.77-2.16元），对应净利润均值45.03亿元（同比增长24.39%）[1]；
- 33家机构2025年1月预测：EPS均值1.95元（范围1.77-2.16元），对应净利润均值45.23亿元（同比增长25.15%）[2]。
取1.94元（最新机构均值）计算，2025年PE约为：
[
PE = 59.8 / 1.94 \approx 30.8 \text{倍}
]
二、PE合理性分析
判断PE是否合理，需结合增长预期、行业估值及历史表现：
1. 增长匹配度：PEG指标（PE/净利润增长率）
PEG是衡量估值与增长匹配度的核心指标，PEG<1为低估，1-1.5为合理，>1.5为高估。
- 2025年净利润增长率：机构预测均值约24.5%（1.94元EPS对应24.39%增长[1]）；
- PEG计算：( 30.8 / 24.5 \approx 1.26 )。
结论：PEG处于1-1.5合理区间，说明当前PE与公司增长速度匹配。
2. 行业对比：PCB行业平均估值
鹏鼎控股属于印制电路板（PCB）行业，该行业2025年平均PE约为25-35倍（根据券商研报及行业数据）。
- 公司PE（30.8倍）处于行业平均区间上沿，主要因公司为行业龙头（全球PCB市占率约8%，国内第一），且增长预期高于行业平均（行业2025年净利润增速约15-20%[1]）。
结论：估值略高于行业平均，但因龙头地位及高增长，具备合理性。
3. 历史表现：PE趋势与增长一致性
- 2024年：公司EPS1.56元（机构预测），对应PE约38.3倍（59.8/1.56）；
- 2025年：EPS增长24.5%，PE下降至30.8倍，符合“增长带动PE回落”的合理逻辑。
结论：历史PE趋势显示，当前估值随增长逐步消化，合理性提升。
三、基本面支撑：增长驱动因素
鹏鼎控股2025年高增长预期的核心支撑在于业务结构优化与新兴领域拓展：
- 传统业务：消费电子与通讯用板：
- 消费电子：受益于iPhone 16系列及安卓旗舰机的HDI（高密度互连）板需求增长，公司软板（FPC）与硬板（HDI）产能利用率提升至85%以上（2025年中报数据[0]）；
- 通讯用板：5G基站及光模块用板需求持续增长，2025年上半年通讯业务营收同比增长12%（中报数据[0]）。
- 新兴业务：汽车电子与AI服务器：
- 汽车电子：雷达运算板、激光雷达高频天线板实现量产，2025年上半年车载产品营收同比增长35%（公司公告[0]）；
- AI服务器：厚板HDI产能扩张，满足英伟达、AMD等AI芯片服务器的高算力需求，2025年服务器用板营收预计增长20%（分析师预测[1]）。
四、结论：2025年PE估值合理
综合以上分析，鹏鼎控股2025年30.8倍PE具备合理性，主要依据：
- 增长匹配：PEG=1.26，处于合理区间；
- 行业对比：略高于行业平均，但因龙头地位及高增长，具备支撑；
- 基本面：传统业务稳增，新兴业务（汽车、AI）打开长期增长空间。
建议
- 短期：若股价回调至30倍PE以下（约58元），可视为买入机会；
- 长期：若新兴业务（汽车、AI）增长超预期，PE有望提升至35倍以上（对应股价约68元）。
注：以上分析基于2025年8月31日数据，后续需关注公司中报（2025年8月13日发布）的EPS修正及行业需求变化。