2025年09月上半旬 厦门银行净息差变化趋势分析：2025年企稳回升迹象

厦门银行净息差变化趋势分析

一、近年净息差走势回顾

厦门银行净息差（NIM）呈现持续收窄但近期降幅边际改善的特征，具体数据如下（来源：网络搜索[4][5][2]）：

• 2020-2023年：净息差逐年下行，从2020年的1.65%降至2023年的1.28%，累计收窄37个基点（BP），主要受LPR持续下行、贷款重定价压力及实体经济减费让利等因素影响。
• 2024年：净息差继续收窄但降幅趋缓。上半年净息差1.14%，同比下降20BP（[5]）；前三季度净息差预计仍处于低位，但三季度降幅边际收窄（[2]）。其中，一季度净息差1.09%，二季度回升至1.14%（[4]），主要因二季度贷款平均收益率止跌趋稳（压降低息票据规模）及存款平均付息率下行（压降高息美元存款、存款挂牌利率下调）。
• 2025年：根据2025年一季度数据（[3]），利息净收入增速降幅收敛（2024全年-7.4%，2025Q1-4.6%），预计净息差下行压力有所缓解，主要受益于信贷结构优化（对公贷款加速增长，替代低收益零售贷款）及负债成本改善（沉淀活期存款，降低高息负债占比）。

二、净息差变化的核心驱动因素

1. 资产端：贷款收益率下行+结构调整

   • 贷款收益率下降：受LPR持续下行、房贷降息及普惠小微贷款减费让利影响，2024年上半年贷款平均收益率较2023年下降26BP至4.10%（[2]）。
   • 结构优化：主动压降低收益率票据规模（2024前三季度票据规模压降30.5%），加大对公贷款投放（2024年对公贷款较期初+7.8%，2025Q1+6.1%），制造业、基建等行业成为重点，提升资产端整体收益率。

2. 负债端：存款定期化+成本管控

   • 存款定期化压力：2024年上半年活期存款占比24.8%，较期初下降3.6BP（[2]），主要因个人存款快速增长（2024三季度末较期初+16.7%），定期存款占比上升推高负债成本。
   • 成本管控措施：2024年二季度压降高息美元存款，叠加存款挂牌利率下调，存款平均付息率趋于下行（[5]）；2025年一季度沉淀对公活期存款，改善负债结构。

3. 非息收入对冲：2024年前三季度非利息净收入增速+19.8%（[2]），其中投资收益等其他非息收入增速30.1%，受益债市行情支撑营收，部分对冲息差收窄影响。

三、未来净息差展望

• 短期（2025年）：净息差或保持低位区间波动，但降幅进一步收窄。主要支撑在于：

  • 信贷结构优化：对公贷款（制造业、基建）占比提升，替代低收益零售贷款（房贷、消费贷），提升资产端收益率；
  • 负债成本改善：沉淀活期存款，降低高息负债占比，预计存款平均付息率继续下行；
  • 政策支持：LPR下调节奏放缓，贷款重定价压力边际减轻。

• 长期：需关注经济恢复情况（零售贷款需求回升）、利率市场化进程（负债成本管控能力）及差异化竞争策略（如两岸金融业务特色）对净息差的影响。厦门银行已明确将“提升存贷款定价管理水平”“优化存贷结构”作为改善净息差的核心举措（[5]），未来若能持续推进，净息差或逐步企稳。

总结

厦门银行净息差自2020年以来持续收窄，但2024年下半年开始降幅边际改善，2025年呈现企稳回升的迹象。核心驱动因素为信贷结构优化（对公贷款增长）、负债成本管控（活期存款沉淀）及非息收入对冲（投资收益增长）。未来需持续关注零售贷款需求恢复（如房贷、消费贷）及利率政策变化对净息差的影响。

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