弘康人寿举牌郑州银行H股原因解析：基本面改善与高股息策略

弘康人寿举牌郑州银行H股的原因可归纳为以下几点：

1. 郑州银行基本面企稳回升，经营韧性显现

郑州银行作为全国首家“A+H”股上市城商行，近年来经营逐步改善。2024年，该行归母净利润18.76亿元，同比增长1.39%，实现近三年来首次正增长；2025年一季度营收和归母净利润同比双增，显示业绩企稳回升。同时，资产质量持续改善（如不良贷款率下降、拨备覆盖率提升），基本面支撑增强[0][1][2][3][4]。

2. 恢复现金分红，股息回报率具备配置价值

郑州银行2024年度利润分配方案打破连续四年零分红局面，拟每10股派发现金红利0.2元（含税），总分红额约1.82亿元。其H股估值长期低于行业平均水平，恢复分红后，H股股息回报率显著提升（按2025年上半年H股均价计算，股息率约5%-6%），符合保险资金对高股息资产的配置需求[1][2][3][4]。

3. 保险资金资产配置策略多元化，区域银行成新选项

2024年以来，保险机构资产配置策略更趋多元化，相较于国有大行，优质区域性中小银行在经济复苏中展现更强弹性。郑州银行作为区域性城商行，深耕河南市场，受益于区域经济恢复（如中原经济区建设、制造业升级），业务增长潜力较大，成为险资配置的新选择[2][3][4]。

4. H股市场的税收优势

保险资金投资港股可免除股息税，郑州银行H股相较于A股，股息更具吸引力。弘康人寿通过增持H股，既能享受更高的实际股息回报，又能分散A股市场的配置风险[1]。

5. 市场对区域金融机构潜在价值的认可

受访人士认为，区域中小银行在经济复苏中弹性更强，且估值处于低位，具备较高的安全边际。弘康人寿举牌郑州银行H股，是对区域金融机构潜在投资价值的认可，也是其优化资产配置、降低组合波动的举措[2][3][4]。

综上，弘康人寿举牌郑州银行H股是多重因素叠加的结果，核心在于郑州银行基本面改善带来的投资价值提升，以及保险资金对高股息、多元化资产的配置需求。