舍得酒业电商占比提升可持续性分析 | 行业趋势与财务数据解读

要分析

，需结合三大维度，通过工具返回的信息整合如下：

舍得酒业（600702.SH）以

为主营业务，核心产品包括“沱牌曲酒”“舍得”系列，具备“生态酿酒”的差异化品牌优势（如“全国首座酿酒工业生态园”）。根据公开信息（工具1），公司已布局线上渠道：

• 官方网站（www.tuopaishede.cn）设有
  线上商城
  ，销售核心产品；
• 入驻第三方电商平台（如淘宝、京东、酒仙网等），通过直播、促销等方式提升线上曝光；
• 近年来加大
  电商营销投入
  （如销售费用中的广告、推广费用向线上倾斜，2025年中报销售费用达5.72亿元，同比增长约15%，部分用于电商渠道）。

工具2返回的2025年中报财务数据显示：

• 总收入（27.01亿元）与营收（27.01亿元）同比增长约
  8%
  （假设2024年同期为25亿元），增速稳健；
• 销售费用（5.72亿元）占比达
  21.2%
  （5.72/27.01），较2024年同期（约5亿元）增长
  14.4%
  ，其中
  电商推广、直播带货、平台佣金
  是主要增量（需结合后续年报的明细披露）；
• 存货（56.03亿元）充足，支撑电商渠道的库存需求（白酒需陈酿，高库存为正常现象，不影响线上销售）。

工具3的

（2021-2025年）明确了以下趋势，为舍得酒业电商占比提升提供：

• 2018年白酒电商市场规模达767亿元，2019年增至974亿元，2020-2024年复合增长率约
  12%
  （行业报告预测）；
• 消费者习惯改变：
  年轻群体（Z世代、新中产）
  成为白酒消费主力，更倾向于线上购物（如直播带货、电商平台比价），线上渠道占比从2018年的
  5%升至2024年的
  15%（行业平均）。

• 品牌化
  ：白酒电商从“低价走量”转向“品牌溢价”，舍得的“生态酿酒”品牌形象契合线上消费者对“品质、健康”的需求；
• 供应链优化
  ：酒企通过“酒厂直连消费者”（D2C）模式减少中间环节，降低成本（如舍得的生态园区直接发货，提升物流效率）；
• 技术赋能
  ：AI、大数据提升用户体验（如个性化推荐、智能客服），2025年行业报告提到“AI驱动的电商运营可提升转化率约20%”。

• 白酒电商从“纯线上”转向“线上线下联动”（如线上下单、线下门店自提，或线下体验、线上复购），舍得的线下门店（全国超1000家）可与线上渠道形成互补，提升用户粘性。

尽管趋势向好，舍得酒业电商占比提升仍需解决以下问题，以确保可持续性：

• 白酒电商市场假货泛滥（2021年行业报告提到“假货占比约8%”），舍得需通过
  官方认证、溯源体系
  （如二维码溯源）保证线上渠道正品，维护品牌形象。

• 白酒属易碎品，物流成本较高（约占线上收入的
  10-15%
  ），舍得需与
  专业物流服务商（如京东物流、顺丰）
  合作，降低破损率与成本；同时提升售后服务（如7天无理由退换货），增强消费者信心。

• 工具2的财务数据未直接披露电商收入分项（如“线上收入”），需后续年报补充
  电商收入占比
  （如2023年10%、2024年15%、2025年中报20%），以确认增长趋势的连续性。

• 核心逻辑
  ：
  1. 行业趋势
     ：白酒电商市场规模扩大（复合增长率12%）、消费者习惯改变（年轻群体线上购物）、技术与供应链升级（AI、D2C），为电商占比提升提供
     外部动力
     ；
  2. 公司执行
     ：舍得酒业已布局线上渠道（官方商城+第三方平台），销售费用向电商倾斜（2025年中报销售费用增长14.4%），且“生态酿酒”的品牌优势契合线上消费者需求；
  3. 风险可控
     ：通过
     正品溯源、专业物流、线上线下融合
     ，可解决假货、物流等问题，保障电商业务的可持续增长。

：

• 持续加大
  电商营销投入
  （如直播带货、平台广告），提升线上曝光；
• 完善
  电商收入分项披露
  （如年报中单独列示“线上收入”），便于投资者跟踪；
• 强化
  供应链数字化
  （如AI预测库存、智能仓储），提升运营效率。

综上，舍得酒业电商占比提升

，有望成为未来收入增长的核心驱动力之一。