要分析中国国贸（600007.SH）的
商誉减值风险
，需从
商誉规模、经营业绩、资产质量
等核心维度展开，结合财务数据与公开信息综合判断：
根据券商API数据（2025年6月末合并资产负债表），中国国贸
商誉（goodwill）科目余额为0
（表格中“goodwill”字段显示为“None”）。
商誉是企业合并中支付对价超过被合并方净资产公允价值的部分，
无商誉意味着公司未发生过导致商誉形成的重大并购活动
（如收购其他企业股权且支付溢价）。因此，
不存在商誉减值的前提条件
。
即使存在商誉，减值测试的核心是
资产组（或组合）的可收回金额是否低于账面价值
。中国国贸的主营业务（写字楼、酒店、商场等商务设施出租及管理）盈利稳定，近年业绩未出现大幅下滑：
- 2024年：营收39.12亿元（同比-1.05%），归母净利润12.62亿元（同比+0.25%），扣非净利润12.48亿元（同比-0.18%），基本保持稳定；
- 2025年上半年：营收18.90亿元（同比-3.83%，对比2024年上半年19.70亿元），归母净利润6.33亿元（同比-7.90%），虽略有下降，但仍保持盈利，
未出现亏损或盈利大幅萎缩的情况
。
稳定的盈利水平意味着公司核心资产（如北京CBD核心区域的写字楼、酒店）的可收回金额远高于账面价值
（如固定资产、无形资产等），即使有商誉，也不会触发减值。
中国国贸的核心资产为
北京CBD核心区域的商务设施
（如国贸大厦、国贸大酒店等），地理位置优越，出租率长期保持高位（公开信息显示，其写字楼出租率稳定在90%以上）。这些资产的
市场价值稳定
，不会因行业波动（如商务需求短期下滑）导致可收回金额大幅下降，进一步降低了潜在的减值风险。
中国国贸
无商誉余额
，且核心资产盈利稳定、价值可靠，
不存在商誉减值的任何风险
。
注：以上结论基于2025年6月末的财务数据及2024年以来的公开业绩信息。若未来公司发生重大并购并形成商誉，需重新评估商誉减值风险，但当前无此担忧。