一、公司基本概况
舍得酒业股份有限公司是四川遂宁的大型白酒企业，以“沱牌”“舍得”系列酒为核心产品，主导产品“沱牌曲酒”为中国名酒、四川白酒“六朵金花”之一。公司专注于白酒的设计、生产与销售，产品涵盖高、中、低档，具备年产20万吨白酒的生产能力，拥有“生态酿酒”特色，建有全国首座酿酒工业生态园[0]。
二、2025年上半年业绩表现
根据2025年半年度报告[0][1][2]：
- 营收：上半年实现营业收入27.01亿元，同比下降17.41%；
- 净利润：归属于上市公司股东的净利润4.43亿元，同比下降24.98%；
- 二季度修复：第二季度表现亮眼，营业收入11.25亿元（同比基本持平），归母净利润9717万元，同比大幅增长139.5%，成为除贵州茅台外，第二季度净利润正增长的白酒上市公司[4]。
三、财务健康与运营优化
- 现金流改善：经营活动产生的现金流量净额同比增长427.77%，主业“造血”能力增强[0][4]；
- 费用管控：管理费用同比下降19.49%，销售费用率（23.73%）、管理费用率（10.92%）均同比下降，降本增效成效显现[0][5]；
- 资产质量：截至2025年6月末，总资产124.07亿元，较上年末增长5.12%[0]。
四、业务与渠道进展
- 产品结构：中高档酒（如“舍得十年”“品味舍得”）仍是核心，但普通酒营收同比增长62%（2.37亿元），产品结构趋于均衡[5]；
- 数字化布局：电商渠道销售收入3.36亿元，同比增长31.38%，互联网专属产品销量显著提升[4]；
- 国际化拓展：依托复星全球资源，产品已进入全球40个国家和地区，东南亚市场表现突出[4]。
五、最新股价与市场表现
截至当前，舍得酒业最新股价为69.35元/股[0]。2025年8月25日，公司股价因半年报业绩超预期强势涨停，年内累计涨幅由负转正[4]。
六、券商观点与风险提示
- 券商评级：多家券商认为公司已逐步走出短期调整期，经营质量稳步回升，给予“买入”评级。预计2025-2027年EPS分别为1.88/2.14/2.50元，对应PE为32/28/24倍[5]；
- 风险提示：宏观经济下行、产品增速不及预期、老酒战略推进受阻、省外扩张不及预期等[5]。
（注：以上信息综合自券商API数据[0]及网络公开新闻[1]-[5]。）