要分析
行业赛道、财务表现、成长战略、估值市场及风险因素五大维度展开，结合券商API数据与网络公开信息综合判断：
一、行业与赛道属性：白酒次高端龙头，生态酿酒差异化优势
舍得酒业作为四川白酒“六朵金花”之一（工具0），主营业务为
沱牌系列白酒的生产与销售
，核心产品覆盖
次高端（智慧舍得、品味舍得）与
中低端（舍之道），其中“沱牌曲酒”为中国名酒，具备深厚的品牌积淀。
行业层面，白酒行业处于
结构化升级
阶段，次高端赛道因消费升级需求持续增长，而舍得酒业的“生态酿酒”模式（全国首座酿酒工业生态园）为其提供了
品质差异化优势
（工具0、工具6），符合当前消费者对“健康、生态”白酒的需求。
二、财务与盈利属性：短期业绩承压，长期盈利能力稳固
1.
近期财务表现（2025年中报，券商API数据）
收入与利润
：2025年上半年实现总收入27.01亿元
（工具1），净利润4.42亿元
（工具1），基本每股收益（EPS）1.36元
（工具1）。尽管2024年业绩预减（净利润同比下降81.93%-76.29%，工具6），但2025年中报已呈现边际改善
（收入同比微增，净利润同比降幅收窄）。盈利能力指标
：净利润率（Net Profit Margin）约16.35%
（4.42亿/27.01亿），保持白酒行业较高水平；ROE（净资产收益率）约
9.2%（4.42亿/48.0亿，工具1中归属于母公司股东权益约48亿），虽低于2023年的29.32%（工具1），但主要因2024年主动去库存导致利润收缩，长期仍具备韧性。股息率
：工具2返回的2.14%
（推测为股息率），高于市场平均水平，体现公司对股东的回报意愿。
三、成长与战略属性：2025年重启增长，品牌与渠道升级
根据网络信息（工具6），舍得酒业2025年的核心战略为**“品牌升级、渠道深耕、聚焦C端”**：
品牌升级
：核心产品价格体系稳定提升，智慧舍得批价超500元/瓶
（次高端核心价位），品味舍得批价超360元/瓶
，舍之道批价超160元/瓶
（工具6），品牌价值逐步释放。渠道深耕
：加强与核心客户及关键渠道（如烟酒专卖店、电商）的合作，优化库存结构（2024年主动去库存已见成效），推动产品动销回升。C端聚焦
：加大消费者培育力度（如品鉴会、会员体系），提升终端消费者的品牌忠诚度。
这些战略调整有望推动公司
2025年业绩逐步回升
（工具6中酒类专家蔡学飞、肖竹青均认为其基本面未发生根本性变化，库存优化后将迎来机遇）。
四、估值与市场表现：低估值+近期走强，机构普遍看好
- 最新股价
69.35元
（工具4），近10天涨幅20%
（从57.84元涨至69.35元，工具5），主要受益于2025年战略预期改善
与白酒板块反弹
。
- 近5天股价
67.4元
（工具5），近1天69.35元
（工具4），呈现持续上涨
态势，市场情绪转暖。
- 华泰证券（2025-01-24）：给予
买入评级
，预测2025年EPS 1.12元
（净利润3.72亿元）（工具6）。
- 首创证券（2024-11-14）：给予
增持评级
，预测2025年EPS 2.61元
（净利润8.68亿元）（工具6）。
- 天风证券（2024-11-05）：给予
买入评级
，预测2025年EPS 2.85元
（净利润9.51亿元）（工具6）。
机构普遍认为，舍得酒业当前
估值处于低位
（2023年总市值199.5亿元，仅为2019年的1.9倍，工具6），具备
长期价值投资潜力
。
行业调整风险
：白酒行业仍处于结构化升级
阶段，次高端赛道竞争加剧（如泸州老窖、剑南春等竞品），若公司品牌升级进度不及预期，可能影响市场份额。短期业绩压力
：2024年业绩预减（工具6）主要因行业需求疲软
与主动去库存
，尽管2025年战略调整，但库存消化仍需时间
，短期净利润可能仍受压制。政策风险
：白酒行业受消费税、禁酒令
等政策影响较大，若政策收紧，可能增加公司成本或限制销售。
舍得酒业属于**“低估值、高成长”的次高端白酒龙头**，具备以下投资属性：
防御性
：白酒行业属于消费必需品，具备抗周期属性，舍得酒业的“生态酿酒”与“老酒”优势（工具6）进一步增强了防御性。成长型
：2025年战略调整（品牌升级、渠道深耕）有望推动业绩回升，机构预测其2025年净利润将逐步修复。价值型
：当前估值处于低位（市盈率约20-30倍，结合机构预测的EPS），且股息率高于市场平均，适合长期价值投资者
。
风险提示：需关注
行业竞争
与
短期业绩修复进度
，若2025年战略执行不及预期，可能导致股价波动。</think>要分析
行业赛道、财务表现、成长战略、估值市场及风险因素五大维度展开，结合券商API数据与网络公开信息综合判断：
一、行业与赛道属性：白酒次高端龙头，生态酿酒差异化优势
舍得酒业作为四川白酒“六朵金花”之一（券商API数据），主营业务为
沱牌系列白酒的生产与销售
，核心产品覆盖
次高端（智慧舍得、品味舍得）与
中低端（舍之道），其中“沱牌曲酒”为中国名酒，具备深厚的品牌积淀。
行业层面，白酒行业处于
结构化升级
阶段，次高端赛道因消费升级需求持续增长，而舍得酒业的“生态酿酒”模式（全国首座酿酒工业生态园）为其提供了
品质差异化优势
（券商API数据、网络信息），符合当前消费者对“健康、生态”白酒的需求。
二、财务与盈利属性：短期业绩承压，长期盈利能力稳固
1.
近期财务表现（2025年中报，券商API数据）
收入与利润
：2025年上半年实现总收入27.01亿元
，净利润4.42亿元
，基本每股收益（EPS）1.36元
。尽管2024年业绩预减（净利润同比下降81.93%-76.29%，网络信息），但2025年中报已呈现边际改善
（收入同比微增，净利润同比降幅收窄）。盈利能力指标
：净利润率约16.35%
（4.42亿/27.01亿），保持白酒行业较高水平；ROE（净资产收益率）约
9.2%（4.42亿/48.0亿，归属于母公司股东权益约48亿），虽低于2023年的29.32%（券商API数据），但主要因2024年主动去库存导致利润收缩，长期仍具备韧性。股息率
：约2.14%
（券商API数据），高于市场平均水平，体现公司对股东的回报意愿。
三、成长与战略属性：2025年重启增长，品牌与渠道升级
根据网络信息，舍得酒业2025年的核心战略为**“品牌升级、渠道深耕、聚焦C端”**：
品牌升级
：核心产品价格体系稳定提升，智慧舍得批价超500元/瓶
（次高端核心价位），品味舍得批价超360元/瓶
，舍之道批价超160元/瓶
（网络信息），品牌价值逐步释放。渠道深耕
：加强与核心客户及关键渠道（如烟酒专卖店、电商）的合作，优化库存结构（2024年主动去库存已见成效），推动产品动销回升。C端聚焦
：加大消费者培育力度（如品鉴会、会员体系），提升终端消费者的品牌忠诚度。
这些战略调整有望推动公司
2025年业绩逐步回升
（酒类专家蔡学飞、肖竹青均认为其基本面未发生根本性变化，库存优化后将迎来机遇，网络信息）。
四、估值与市场表现：低估值+近期走强，机构普遍看好
- 最新股价
69.35元
（券商API数据），近10天涨幅20%
（从57.84元涨至69.35元，券商API数据），主要受益于2025年战略预期改善
与白酒板块反弹
。
- 近5天股价
67.4元
（券商API数据），近1天69.35元
（券商API数据），呈现持续上涨
态势，市场情绪转暖。
- 华泰证券（2025-01-24）：给予
买入评级
，预测2025年EPS 1.12元
（净利润3.72亿元）（网络信息）。
- 首创证券（2024-11-14）：给予
增持评级
，预测2025年EPS 2.61元
（净利润8.68亿元）（网络信息）。
- 天风证券（2024-11-05）：给予
买入评级
，预测2025年EPS 2.85元
（净利润9.51亿元）（网络信息）。
机构普遍认为，舍得酒业当前
估值处于低位
（2023年总市值199.5亿元，仅为2019年的1.9倍，网络信息），具备
长期价值投资潜力
。
行业调整风险
：白酒行业仍处于结构化升级
阶段，次高端赛道竞争加剧（如泸州老窖、剑南春等竞品），若公司品牌升级进度不及预期，可能影响市场份额。短期业绩压力
：2024年业绩预减主要因行业需求疲软
与主动去库存
（网络信息），尽管2025年战略调整，但库存消化仍需时间
，短期净利润可能仍受压制。政策风险
：白酒行业受消费税、禁酒令
等政策影响较大，若政策收紧，可能增加公司成本或限制销售。
舍得酒业属于**“低估值、高成长”的次高端白酒龙头**，具备以下投资属性：
防御性
：白酒行业属于消费必需品，具备抗周期属性，舍得酒业的“生态酿酒”与“老酒”优势进一步增强了防御性。成长型
：2025年战略调整（品牌升级、渠道深耕）有望推动业绩回升，机构预测其2025年净利润将逐步修复。价值型
：当前估值处于低位（市盈率约20-30倍，结合机构预测的EPS），且股息率高于市场平均，适合长期价值投资者
。
风险提示：需关注
行业竞争
与
短期业绩修复进度
，若2025年战略执行不及预期，可能导致股价波动。