舍得酒业大数据分析报告
一、公司概况
舍得酒业股份有限公司（股票代码：600702.SH）是四川遂宁的老牌白酒企业，1996年11月成立，以“沱牌曲酒”（中国名酒、四川白酒“六朵金花”之一）为核心产品，主营业务涵盖白酒制造与销售。公司现有员工9549人，董事长为蒲吉洲，总经理唐珲，官网为www.tuopaishede.cn。作为复星集团间接控股企业，公司依托集团资源推进国际化进程（2024年拓展至36个国家和地区）。（来自券商API数据[0]）
二、财务表现：业绩承压后逐步修复
-
2024年：主动调整，业绩大幅下滑
- 全年营收53.6亿元（同比-24.4%），归母净利润3.5亿元（同比-80.5%），主要因二季度起主动控货去库存，收入逐季恶化（Q1+4%、Q2-23%、Q3-31%、Q4-51%）。其中Q4营收8.97亿元（同比-51.2%），归母净利润-3.2亿元（同比-168.1%），系渠道库存压力释放的集中体现。（来自网络搜索结果[2]）
- 2024年业绩预告显示，归母净利预减81.93%-76.29%（3.2-4.2亿元），符合市场预期。（来自券商API数据[1]）
-
2025年：逐步修复，电商成为增长亮点
- 中报数据（2025年6月）：总营收27.01亿元，归母净利润4.42亿元，基本EPS1.36元，较2024年同期有所改善（2024年上半年归母净利约1.7亿元）。（来自券商API数据[1]）
- 一季度表现：营收15.8亿元（同比-25.1%），归母净利3.5亿元（同比-37.1%）；电商渠道营收2.0亿元（同比+36.7%），占比提升至14%，成为增长引擎。（来自网络搜索结果[4]）
- 费用控制：2024年管理费用同比减少15.37%，降本提效成效显著；2025年一季度销售费用率同比+3.0pct（主要用于旺季营销），但毛利率仍保持69.4%（同比-4.8pct）。（来自网络搜索结果[3]、[4]）
三、市场表现：近期股价大幅上涨
- 最新股价：截至2025年9月2日（最新交易日），公司股价报69.35元/股。（来自券商API数据[3]、[5]）
- 近期走势：10天内股价从57.84元涨至69.35元，涨幅约20%；5天内从67.4元涨至69.35元，涨幅约2.9%，显示市场对公司2025年战略调整的预期改善。（来自券商API数据[4]）
四、行业地位：核心指标处于中等偏上水平
根据行业排名数据，公司在ROE（净资产收益率）、净利润率、EPS（每股收益）、营收 per share等关键指标上处于白酒行业中等偏上位置（如ROE排名42/20、净利润率排名42/20），反映其在行业内的竞争力保持稳定。（来自券商API数据[2]）
五、最新动态：战略聚焦，蓄势待发
- 渠道优化：2024年主动控货去库存，2025年聚焦“品牌升级、渠道深耕、聚焦C端”，一季度经销商净减少42家（留存2621家），渠道生态逐步修复。（来自网络搜索结果[2]、[4]）
- 电商增长：2024年电商渠道销售收入4.46亿元，同比大幅增长；2025年一季度开瓶数超1800万（同比+45%），新增经销商420家，线上线下协同效应凸显。（来自网络搜索结果[3]、[4]）
- 老酒战略：深化“老酒”核心卖点，牵头制定两项团体标准（强化老酒认知、量化支撑），通过IP运营（如“舍之道”）和节日营销提升品牌势能。（来自网络搜索结果[3]）
- 股权激励：2025年考核目标为营收增长不低于20%或归母净利增长不低于164%（低基数下利润目标更易达成），彰显管理层对未来增长的信心。（来自网络搜索结果[4]）
六、展望：降速蓄能，期待新一轮增长
尽管2024年业绩承压，但公司通过控量挺价修复渠道、电商拓展提升效率、老酒战略强化品牌等举措，已逐步释放库存压力。机构预测2025-2027年归母净利润将实现恢复性增长（7.3亿元、9.0亿元、11.5亿元，同比+110.8%、+23.7%、+27.1%），维持“增持”评级。（来自网络搜索结果[2]、[3]）
总结：舍得酒业作为白酒行业老牌企业，在经历2024年的调整后，2025年通过战略聚焦和效率提升，有望重启增长。市场对其“老酒+电商”的组合策略反应积极，近期股价上涨反映了对公司未来的信心。