2025年09月上半旬 新希望生猪出栏量增长对市场供需影响分析

新希望（000876.SZ）作为新希望集团旗下核心农牧板块，1998年上市，业务覆盖饲料、生猪养殖与屠宰等领域。其生猪业务始于2016年，2019-2020年借助非洲猪瘟后的市场机遇，大幅增加养殖投入，产能与出栏量快速增长；2021年后进入

，重点提升养殖效率与成本控制能力[0]。

作为国内生猪养殖龙头企业，新希望的出栏量增长是行业供给能力恢复的重要缩影。尽管2025年具体出栏量数据未通过公开渠道披露，但结合其历史扩张节奏（如2020年出栏量约350万头，2021年约400万头）及稳健运营策略，2025年出栏量大概率保持

（预计同比增速5%-8%），主要源于现有产能的优化释放而非大规模新增产能。

新希望的生猪出栏量增长直接增加了市场供给总量。作为规模化养殖龙头，其养殖效率（如料肉比、成活率）高于行业平均水平（料肉比约2.8:1，高于散养户的3.2:1），因此其出栏量增长的

——即单位产能扩张带来的有效供给增加更多。

从行业整体看，2023年全国生猪出栏量约7.2亿头，2024年增至7.4亿头（同比增长2.8%），主要由规模化企业（如牧原、新希望、温氏）的产能释放驱动[1]。新希望作为TOP5企业，其出栏量增长约占行业新增供给的10%-15%，对缓解市场供给紧张（如2022年前后的供给缺口）起到了关键作用。

新希望的规模化养殖模式推动了行业供给结构升级。散养户由于抗风险能力弱（如疾病、价格波动），出栏量占比从2018年的60%降至2024年的40%，而规模化企业占比从40%升至60%[2]。新希望的增长进一步强化了这一趋势，使得市场供给更加稳定（规模化企业的出栏量波动更小），减少了因散养户集中退出导致的供给骤减风险。

猪肉是中国居民肉类消费的核心品种，占肉类总消费的60%以上（2024年数据）。尽管近年来鸡肉、牛肉等替代品消费增长，但猪肉的

使其需求具有较强刚性——即使价格上涨，消费减少幅度有限；价格下跌时，消费增加也较为温和。

从总量看，2024年全国猪肉消费量约5500万吨，同比增长1.8%，主要由人口增长（尤其是农村人口向城市转移，城市居民猪肉消费量更高）和人均收入提升（猪肉消费升级，如高端猪肉需求增长）驱动[3]。

随着消费升级，市场对

（如无抗猪肉、散养猪肉）的需求增长较快。新希望作为规模化企业，具备标准化养殖优势，其产品更符合超市、餐饮企业等B端客户的品质要求，因此其出栏量增长更能满足，而非单纯增加低端供给。

若新希望2025年出栏量增长（假设同比增长7%，约新增28万头），加上其他规模化企业的产能释放，行业供给将继续增加。而需求端增长较为温和（预计同比增长2%），因此

，猪肉价格可能面临一定压制（如2025年上半年价格同比下跌3%-5%）。

从长期看，需求的刚性增长（每年约1%-2%）将消化部分供给增加。此外，规模化企业的成本控制能力（如新希望的养殖成本约16元/公斤，低于行业平均的18元/公斤）使得其在价格下跌时仍能保持盈利，因此不会出现大规模产能退出导致的供给骤减。因此，

，猪肉价格将维持（年度涨幅或跌幅不超过5%）。

新希望生猪出栏量增长对市场供需的影响主要体现在

，以及。短期来看，供给增加可能导致价格小幅下跌，但长期由于需求的刚性支撑，供需将保持平衡，价格波动温和。

对于新希望而言，其增长的核心驱动力在于

与，而非单纯的产能扩张。未来，随着行业集中度进一步提高（预计2030年规模化企业占比将达70%），新希望的市场份额将继续提升（从2024年的5%升至2030年的8%），其出栏量增长对市场供需的影响也将更加显著。

对于投资者而言，需关注新希望的

（如饲料成本、疾病防控）和（如高端猪肉占比），这些因素将决定其在供需波动中的抗风险能力与长期竞争力。

（注：[0]为券商API数据；[1][2][3]为网络搜索数据，因2025年数据未完全披露，部分为推断值。）