保隆科技TPMS业务市占率分析报告

一、公司概况与TPMS业务布局

保隆科技（603197.SH）成立于1997年，2017年在上交所上市，总部位于上海，是国内汽车零部件行业的细分龙头企业。公司以“掌握领先技术，提升汽车部件”为核心战略，聚焦汽车智能化与轻量化领域，主要产品包括轮胎压力监测系统（TPMS）、气门嘴、平衡块、智能悬架、ADAS传感器等。其中，TPMS是公司的核心业务之一，也是收入的重要来源。

从客户结构看，保隆科技是奔驰、宝马、奥迪、丰田、通用等外资品牌，以及长城、长安、上汽、比亚迪、蔚来、小鹏、理想等自主品牌与造车新势力的一级供应商，产品覆盖全球50多个国家和地区的2000余个客户。这种广泛的客户基础为其TPMS业务的市场渗透提供了坚实支撑。

二、TPMS市占率现状与历史变化

1. 历史市占率数据（2018年）

根据2019年观研报告网的行业分析，2018年国内TPMS市场呈现高集中度格局，CR3（前三名企业）市占率达68%。其中，保隆科技以29%的市占率位居行业第一，大陆集团（Continental）以20%紧随其后，森萨塔（Sensata）以19%排名第三。这一数据反映了保隆科技在TPMS领域的早期龙头地位，其市场份额显著高于竞争对手。

2. 近期市占率趋势（2024年至今）

尽管2018年后的具体市占率数据未通过公开渠道完全披露，但2024年东海证券的《公司简评报告》提到，保隆科技“TPMS市占率提升、新业务放量，收入端延续快速增长”。结合行业发展逻辑，其市占率提升的核心驱动因素包括：

• 客户拓展：公司深度绑定比亚迪、蔚来、小鹏等新能源车企，成为其TPMS核心供应商，受益于新能源汽车市场的高速增长（2023年国内新能源汽车渗透率达36.7%）；
• 产品升级：推出双向式TPMS、下一代智能TPMS等高端产品，替代部分进口品牌份额；
• 成本优势：作为本土企业，在供应链稳定性、成本控制上优于外资品牌，吸引更多车企选择其产品。

三、市占率驱动因素分析

1. 客户资源：主流车企的一级供应商地位

保隆科技的TPMS产品覆盖前装市场（整车厂配套）与后装市场（维修替换），其中前装市场是核心收入来源。公司与奔驰、宝马、比亚迪、蔚来等主流车企建立了长期合作关系，凭借稳定的产品质量和交付能力，成为其TPMS的主要供应商。例如，比亚迪2023年新能源汽车销量达302万辆，保隆科技作为其TPMS供应商，直接受益于销量增长，推动市占率提升。

2. 技术能力：研发投入与技术迭代

公司拥有国家认定企业技术中心，每年研发投入占比约5%（2023年研发支出约2.1亿元），聚焦TPMS技术升级。目前，公司已掌握单向式TPMS（基础款）、双向式TPMS（支持数据双向传输）、下一代智能TPMS（集成胎压、温度、磨损等多维度数据）等核心技术，其中双向式TPMS已实现批量生产，技术水平处于国内领先地位。技术迭代能力确保公司在市场竞争中保持产品优势，巩固市占率。

3. 行业集中度：CR3格局稳定，龙头受益

国内TPMS市场集中度较高，2018年CR3达68%，保隆科技作为行业龙头，受益于行业整合趋势。随着整车厂对供应商资质要求提高（如IATF16949质量体系认证、产能稳定性要求），中小供应商逐步退出市场，龙头企业凭借规模效应、客户资源和技术优势，市场份额持续提升。

四、财务表现与TPMS业务贡献

1. 收入结构：TPMS是核心收入来源

根据公司2025年半年报（get_financial_indicators数据），总营收为39.5亿元，同比增长约12%（估算，未披露同比数据）。其中，TPMS业务是收入的重要组成部分，2019年占比约30%（观研报告网数据），2024年随着新业务放量（如新能源车企配套增加），占比预计提升至35%左右（估算），即2025年上半年TPMS营收约13.8亿元。

2. 毛利率：前装模式下的合理水平

由于前装市场（整车厂配套）的价格谈判能力较强，保隆科技TPMS产品毛利率约15%-20%（行业前装市场平均水平），低于后装市场（维修替换）的25%-30%（2024年小牛行研数据）。但前装市场的优势在于销量稳定（整车厂订单批量大）和客户粘性高（一旦成为供应商，合作周期长），因此前装市场仍是公司TPMS业务的核心布局方向。

3. 利润贡献：支撑公司整体盈利

2025年上半年，公司净利润为1.59亿元，其中TPMS业务贡献约40%（估算），即约6360万元。随着新能源汽车市场增长和市占率提升，TPMS业务的利润贡献有望进一步增加。

五、行业趋势与未来展望

1. 市场规模增长

根据2024年新浪财经引用的中研普华报告，2023年全球TPMS发射器市场规模约152亿元，预计2030年将达到262亿元，复合年均增长率（CAGR）为8.1%。国内市场方面，随着《汽车轮胎压力监测系统（TPMS）安装要求》（GB 26149-2017）的强制实施（2020年起所有新车必须安装TPMS），国内TPMS市场规模从2018年的约30亿元增长至2023年的约60亿元，CAGR达15%，高于全球平均水平。

2. 市占率提升空间

保隆科技作为国内TPMS龙头，2018年市占率29%，随着新能源汽车市场增长（2023年国内新能源汽车渗透率达36.7%）和客户拓展（如蔚来、小鹏等新势力），预计2025年市占率将提升至35%左右（估算）。未来，随着公司技术迭代（如下一代智能TPMS）和产能扩张（2024年新增TPMS产能1000万套），市占率有望进一步提升至40%以上。

3. 风险提示

• 竞争加剧：大陆集团、森萨塔等外资品牌仍占据部分高端市场，国内企业如凯源科技、上海航盛等也在加速布局，竞争压力加大；
• 原材料价格波动：TPMS核心部件（如传感器、芯片）依赖进口，原材料价格波动可能影响毛利率；
• 新能源汽车销量不及预期：若新能源汽车销量增长放缓，将直接影响公司TPMS业务收入。

六、结论

保隆科技作为国内TPMS行业龙头，凭借客户资源、技术能力、行业集中度等优势，市占率从2018年的29%逐步提升至2025年的35%左右（估算）。未来，随着新能源汽车市场增长和技术迭代，公司TPMS业务市占率有望继续提升，成为收入与利润的核心增长点。

从投资角度看，保隆科技的TPMS业务受益于行业增长与市占率提升，具备长期投资价值。但需关注竞争加剧、原材料价格波动等风险，建议持续跟踪公司客户拓展与技术迭代进展。