国轩高科供应链管理财经分析报告

一、引言

国轩高科（002074.SZ）作为全球新能源锂电行业第一方阵企业，其供应链管理是支撑业务扩张、成本控制及核心竞争力的关键环节。近年来，公司通过全球化布局、关键材料自主研发、可持续发展及供应商协同四大维度，构建了高效、稳定且具有前瞻性的供应链体系，为业绩增长及全球市场拓展奠定了坚实基础。本文基于公司公开信息、财务数据及行业动态，对其供应链管理进行全面分析。

二、供应链管理核心维度分析

（一）全球化布局：支撑全球业务扩张的底层架构

国轩高科的供应链体系以全球生产基地+研发中心为核心，覆盖国内与海外市场，支撑全球业务的快速响应与交付。

• 国内布局：公司拥有合肥（标准电芯工厂、新站二期等）、南京、南通、青岛等14大国内生产基地，覆盖长三角、京津冀等新能源产业集群区，形成了“研发-生产-销售”一体化的国内供应链网络。
• 海外布局：公司在德国、印度、越南、泰国、美国等国布局海外生产基地，同时在硅谷、哥廷根、筑波等全球科技高地设立8大研发中心。海外基地的建立降低了物流成本（如本地生产满足当地市场需求），并整合了全球技术资源（如与德国研发中心合作开发固态电池）。
• 业务支撑：全球化布局支撑了公司海外业务的快速增长。2024年，公司海外交付量同比高增，预计2027年海外交付超100GWh，海外销售额破千亿，市场份额冲10%（数据来源：2024年战略发布会）。

（二）关键材料自主研发：降低依赖与成本的核心抓手

国轩高科通过全产业链整合+关键材料自主研发，降低了对外部供应商的依赖，有效控制了材料成本，提升了产品竞争力。

• 材料研发与产业化：公司全面布局正负极材料、电解液、隔膜等关键材料的研发及产业化。2024年，公司推动正负极材料研发及产业化，电解液、隔膜材料定制化，并建立材料数据库（数据来源：2024年研发战略）；2025年供应商大会进一步提出“布局固态电池等前瞻性技术关键材料”，与供应商合作开发下一代电池材料（如固态电解质）。
• 成本控制效果：关键材料的自主研发显著降低了材料成本。2024年，公司毛利率为18.0%，同比提升1.1个百分点（数据来源：2024年年报）；2025年一季度毛利率进一步提升至18.3%（数据来源：2025年一季报），部分得益于材料成本的有效控制。

（三）可持续供应链：引领绿色转型的战略选择

国轩高科将可持续性纳入供应链管理的核心目标，通过“碳管理+社会责任+透明可追溯”体系，打造绿色供应链，符合全球环保要求及客户ESG需求。

• 碳管理：2024年供应链战略提出“推进供应商碳管理”，要求供应商自行设置碳减排目标及实施路径，逐年降低碳排放值（数据来源：2024年战略发布会）；2025年供应链战略进一步深化“共创可持续供应链”，强调对供应商的社会责任监督及碳足迹管理。
• 品牌与客户价值：可持续供应链管理提升了公司品牌形象，吸引了大众汽车等注重ESG的客户（如大众汽车集团（中国）执行副总裁康诺一参与公司供应商大会并致辞），为长期合作奠定了基础。

（四）供应商协同：实现双赢的核心机制

国轩高科与供应商建立了深度战略合作伙伴关系，通过协同开发、产能共享及质量管控，提升供应链稳定性与灵活性。

• 战略供应商合作：2024年，公司与57家战略供应商签订协议（涉及原材料、电芯、储能及设备厂商）；2025年，与81家供应商达成2025年度战略合作（数据来源：2024、2025年供应商大会）。例如，与巴斯夫合作推广化学材料在电池领域的应用，与设备厂商合作打造“极限制造AI控制塔”数字工厂，提升生产效率。
• 协同效果：供应商协同降低了供应链风险（如产能紧张时，战略供应商优先满足公司需求），并推动了技术创新（如与供应商合作开发固态电池关键材料）。

（五）成本控制与效率提升：驱动业绩增长的关键

国轩高科通过供应链优化，实现了成本降低与效率提升，直接支撑了业绩增长。

• 财务数据反映：2024年，公司实现营收353.9亿元（同比+12.0%），归母净利润12.1亿元（同比+28.6%）；毛利率18.0%（同比+1.1pct），净利率3.3%（同比+0.2pct）。成本控制的核心来自：① 关键材料自主研发降低了材料成本；② 全球化生产布局降低了物流成本（如海外基地本地生产）；③ 制造效率提升（如2025年制造战略提出“以设备OEE提升为重点，推动人员效率提升、制造费用降低”）。

三、供应链管理成效与展望

（一）当前成效

• 市场份额提升：2024年，公司全球动力锂电池装机量同比高增73.8%，市占率3.2%（排名第八）；磷酸铁锂细分领域市占率6.2%（排名全球第三）（数据来源：GGII）。
• 业绩增长支撑：供应链的高效运转支撑了公司2024年业绩的快速增长，归母净利润增速（28.6%）高于营收增速（12.0%），体现了供应链成本控制的效果。

（二）未来展望

• 前瞻性布局：公司将继续推进固态电池等关键材料的研发（2025年供应商大会提到“布局固态电池等前瞻性技术关键材料”），进一步强化供应链的技术壁垒。
• 可持续深化：随着全球环保要求的提高，公司的可持续供应链管理将成为差异化竞争优势，吸引更多ESG客户。
• 全球扩张：海外生产基地的逐步投产（如德国、印度基地）将支撑2027年海外交付超100GWh的目标，供应链的全球化布局将进一步强化。

四、结论

国轩高科的供应链管理以全球化、自主化、可持续化为核心，通过全球生产与研发网络、关键材料自主研发、可持续发展及供应商协同，构建了高效、稳定的供应链体系。该体系不仅支撑了公司业绩的快速增长，还为未来全球市场扩张奠定了坚实基础。随着新能源行业的持续发展，国轩高科的供应链管理将继续发挥核心竞争力，推动公司向“全球新能源领域综合服务方案提供商”的目标迈进。